租赁资产支持专项计划发行方案.docx

租赁资产支持专项方案发行方案

方案一：传统银行间模式

一、交易结构概述

1、租赁公司作为发起机构将根底资产委托给作为受托人的信托机构，由信托机构设立资产证券化信托。受托人将发行以信托资产为支持的资产支持证券所得认购金额〔发起机构持有的资产支持证券除外〕扣除承销报酬和交易文件规定的其他费用后的净额支付给发起机构。

2、受托人向投资者发行资产支持证券，并以信托财产所产生的现金为限支付相应税收、信托费用及本期资产支持证券的本金和收益。本期资产支持证券为优先级资产支持证券和次级资产支持证券。

3、发行人与发起机构、主承销商签署《承销协议》，主承销商再与承销团成员签署《承销团协议》，组建承销团对优先级资产支持证券进行推介发行。

4、根据《效劳合同》的约定，受托人委托租赁公司作为资产的资产效劳机构，以具体实施对资产的管理。

5、根据《资金保管合同》的约定，受托人委托资金保管机构对信托财产产生的现金资产提供保管效劳。

6、根据《债券发行、登记及代理兑付效劳协议》的约定，受托人委托中央国债登记结算有限责任公司对资产支持证券提供登记托管和代理兑付效劳。

7、受托机构安排优先级资产支持证券在银行间债券市场上市交易。

交易结构如下列图所示。

方案二：以信托方案为SPV于交易所发行

一、交易结构概述

1、根据《信托合同》规定，租赁公司作为发起机构，以租赁合同对承租人所形成的租金请求权和其他权利及其附属担保权益作为信托财产委托给受托机构设立一个特定目的信托。

2、受托机构作为发行人，发行资产支持证券，以信托财产所产生的现金流支付资产支持证券的本金和收益。

3、发起机构和发行人聘请银河证券作为主承销商，协助本期资产支持证券资产筛选和结构设计，并负责路演推介、簿记建档等发行工作。

4、信托有效期内，受托机构委托资产效劳机构对信托财产的日常回收进行管理和效劳。

5、对于信托财产所产生的现金流，受托机构委托资金保管机构提供资金保管效劳。

6、本期资产支持证券中，优先级资产支持证券可按相关规定在上海证券交易所交易转让。中央国债登记结算有限责任公司作为本期证券的证券登记托管机构，负责对资产支持证券进行登记托管，并向投资者转付到期应付的本金和收益。

交易结构如下列图所示。

方案三：以资产支持专项方案为SPV于交易所发行

一、交易结构概述

1、认购人通过与方案管理人签订《认购协议》，将认购资金以资产支持专项方案方式委托方案管理人管理，方案管理人设立并管理资产支持专项方案，认购人取得资产支持证券，成为资产支持证券持有人。

2、方案管理人根据与原始权益人签订的《资产买卖协议》的约定，将资产支持专项方案资金用于向原始权益人购置根底资产，即原始权益人在专项方案设立日转让给方案管理人的、原始权益人依据租赁合同对承租人所形成的租金请求权和其他权利及其附属担保权益。

3、资产效劳机构根据《效劳协议》的约定，负责根底资产对应的应收租金的回收和催收，以及违约资产处置等根底资产管理工作。

4、监管银行根据《监管协议》的约定，在回收款转付日依照资产效劳机构的指令将根底资产产生的现金划入专项方案账户，由托管银行根据《托管协议》对资产支持专项方案资产进行托管。

5、流动性支持机构根据《流动性支持贷款协议》的约定，在发生流动性支持启动事件后，在承诺额度内向租赁公司提供流动性支持贷款，并直接将贷款资金划转至专项方案账户，由租赁公司和方案管理人将贷款资金用于补充专项方案账户内的资金，以使专项方案账户内资金足以兑付当期兑付日应付的优先级资产支持证券的预期收益。流动性支持贷款本息由远东租赁负责向流动性支持机构偿付。

6、当发生任一差额支付启动事件时，差额支付承诺人根据《差额支付承诺函》将差额资金划入专项方案账户。

7、方案管理人根据《募集说明书》及相关文件的约定，向托管银行发出分配指令，托管银行根据分配指令，将相应资金划拨至登记托管机构的指定账户用于支付资产支持证券本金和预期收益。

专项方案的交易结构如下列图所示。