计算机行业AMD数据中心GPU需求旺盛，全力追赶英伟达.docx

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TOC\o1-1\h\z\uAMD二季度MI300需求旺盛 3

AI芯片市场蛋糕持续增大，巨大商机已经显现 4

MI300X，H100同台竞技，有望通过性价比打开市场 7

投资建议 12

风险提示 13

图表目录

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图1.AMD收入，净利率与其增速（2020Q1-2024Q2） 3

图2.AMD毛利率与净利率（2020Q1-2024Q2） 3

图3.全球AI芯片市场规模（十亿美元） 4

图4.图4.大语言模型进化树 5

图5.图5.全球算力规模及增速 5

图6.三大公司数据中心收入（亿美元）（2023Q2-2024Q2） 5

图7.图7.AMD分项收入(百万美元)及数据中心占比 6

图8.图8.英伟达(百万美元)及数据中心占比 6

图9.三大公司数据中心GPU市场份额占比 6

图10.市场主流芯片对比 7

图11.MI300产品图 8

图12.H100产品图 8

图13.MI300与H100训练性能对比 8

图14.英伟达Blackwell产品性能 9

图15.UALink说明图 10

图16.ROCm说明图 11

图17.AMD、Intel、华为等为Pytorch赞助 11

图18.Pytorch支持在Rocm上运行 11

AMD二季度MI300需求旺盛

AMD财报显现良好趋势，MI300X供不应求。北京时间2024年7月31日，AMD发布其2024年Q2财报。2024年Q2AMD实现收入58亿美元，同比增长9%，达到AMD年初预计营收的57亿美元。Non-GAPP毛利率达到53%，较上一季度提升1ppts。AMD发布乐观营收指引，2024Q3收入预计为67亿上下，增长约15%，毛利率将增加至53.5%。

AMD数据中心第二季度收入大幅增长至28亿美元，同比增加115%，创下历史新高。数据中心收入占比接近50%。MI300在第二季度的收入超过10亿美元。AMD预计2024年人工智能芯片收入将超过45亿美元，高于四月估计的40亿。AI芯片对数据中心与公司的驱动力持续增长。

图1.AMD收入，净利率与其增速（2020Q1-2024Q2） 图2.AMD毛利率与净利率（2020Q1-2024Q2）

数据来源：AMD官网， 数据来源：AMD官网，

据AMD首席执行官苏姿丰介绍，目前已有100多家企业和AI客户在积极部署MI300X。多家OEM厂商将采用MI300X的系统投入量产。包括戴尔、惠普企业、联想和超微等，微软、Oracle在内的多家云服务供应商也在增加采用和部署使用AMD的MI300XAI芯片。MI300供不应求，成AMD有史以来增长最快产品。AMD企业发展前景好，具有行业竞争力。

AI芯片市场蛋糕持续增大，巨大商机已经显现

受益与AI大模型，AI芯片需求旺盛，市场空间广阔。根据全球权威的IT研究与顾问咨询公司Gartner预估，AI芯片市场2024年预计大幅增长33%，有望在近两年接近1000亿美元。而AMD首席执行官苏姿丰对AI芯片行业的发展做出了极高预测，称到2027年，人工智能芯片市场可能会增长到4000亿美元。该预测虽然远高于其他预测，但是展现了AMD对AI芯片行业的强大信心。

图3.全球AI芯片市场规模（十亿美元）

91.9671.25

91.96

71.25

53.66

90

80

70

60

50

40

30

20

10

0

2023 2024E 2025E

数据来源：Gartner，

AI算力需求激增带动AI芯片需求增长。ChatGPT之后，人工智能大模型的数量呈现出加速增长态势。海内外大模型迭代及应用速度加快，GPT-4-Turbo，智谱清言GLM-4、阿里巴巴Qwen-Max、百度文心一言4.0等大模型持续发展，所需算力持续提升。根据中国信息通讯研究院测算，2025年全球计算设备算力总规模将超过3ZFlops。

图4.大语言模型进化树 图5.全球算力规模及增速

数据来源：github， 数据来源：中国信息通讯研究院、IDC、Gartner、TOP500、

数据中心级AI芯片成为IC设计公司主要增长动力源。受益大模型，OpenAI、Meta、谷歌等持续向GPT、llama、Gemini等基座大模型投入，英伟达A100、H100以及未来的GB200芯片需求持续旺