债市筑基笔记之一：如何拆解CPI和PPI的细分结构？.pptx

;PART1：CPI结构拆解;1.1CPI是什么？;1.1CPI是什么？;1.2厘清CPI计算的底层逻辑：基期权重，权数定基指数;1.3CPI的计算首先需要估算各个分项的基本权重;1.4CPI权重估测方法——支出占比法;1.4CPI权重估测方法——公式计算法;1.4CPI权重估测方法——影响程度法;;;1.4CPI权重估测方法——回归拟合法;1.5CPI权重估计结果;1.6CPI权重估计结果汇总;;1.8CPI结构拆解应用——实践中的CPI预测;PART2：PPI结构拆解;根据国际货币基金组织（IMF）《生产者价格指数手册》，PPI是生产者价格指数（ProducerPriceIndex）的简称，它理论上应涵盖所有产业的生产者价格指数，即包括农业生产者价格指数、工业生产者价格指数和服务业生产者价格指数，而工业生产者价格指数是其中的重要组成部分。由于历史及技术原因，目前包括我国在内的许多国家编制和发布的PPI仅指工业生产者出厂价格指数。工业生产者出厂价格指数，是反映工业生产企业产品出厂价格水平变动程度的相对数。

PPI可以按照“二分法”和“行业法”进行拆分：

1、在“二分法”口径下，不同的工业品可以分为生产资料和生活资料两类，其中生产资料进一步分为采掘、原材料及加工工业，生活资料则分为一般日用品、耐用消费品、食品和衣着类。由于不是所有行业都可以完全归类到二分法下的某个部类中（如通用设备制造业所生产的空调应该归类于生活资料下的耐用消费品，而起重机则无法归类于生活资料），故不能将行业对应于每个部类。;2.2PPI的计算方式;2.3PPI各分项的权重估计;2.4PPI权重估测方法——营业收入占比法;2.4PPI权重估测方法——回归拟合法;;2.4PPI权重估测方法——影响程度法;2.5PPI权重估计结果汇总;2.6PPI结构拆解应用——复盘PPI的主要影响因素;;;