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第三章首次募集股权资本
第一节股权融资市场主体、方式与投资银
行选择
第二节股票的公募发行
第三节企业的股份制改造与重组
第四节股票发行价格确实定
第五节股票公开发行的方式及演变
第六节私募发行股权资本
.
2021年投行业绩单:43家券商承销及保荐
费用共计45亿
2021年A股市场融资成绩斐然。111家企业IPO
融资总额达2006亿元；再融资中148家企业增发融
资总额达3189亿元，8家配股企业融资总额为91亿
元；债券融资中可转债融资总额77亿元，债券融
资总额8287亿元。不菲的成绩带来了良好的收
益，数据显示，2021年43家券商承销及保荐费用
共计45亿元。
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第一节股权融资市场主体、方式
与投资银行选择
一、股票融资市场主体
1、发行人
股份
非上市公司
上市公司
要求
股权明晰
财务公开
.
2、投资人
概念
目的
获取高收益参与公司的经营加强合作
分类
个人投资者
机构投资者
外国投资者
.
3、投资银行
专业经营股票发行承销、经纪和自营等业
务的中介机构。
.
二、股票融资的方式
1、自销方式
2、公募方式
发行对象社会公众不特定投资者
3、私募方式
发行对象少数特定投资人
.
三、股权融资对投资银行的要求
投资银行的作用
发行者选择投资银行的途径
公司高层主管或主要领导的偏好
与发行公司有业务往来的机构的介绍
直接选择出价较低的投资银行
对投资银行进行面试
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三、股权融资对投资银行的要求
选择投资银行的根本标准
专业素质
声誉和能力
分配能力和市场跨度
高超的定价技巧
选择投资银行的操作
明确公司融资目标
侧面了解投资银行的总体和专长
多家接触了解
.
第二节股票的公募发行
一、公募发行利弊分析
优点
•增加公司资本，改善财务状况
•创造市场流动性
•提高公司知名度
•支持购并业务
缺点
•程序繁琐、费用昂贵
•限制管理层权力
•投资者利益短期化导致公司行为短期化
•公司上市加大了自身被购并的概率
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交易所对公司上市的一般要求：
1、公司对国家利益的重要性;
2、公司在该行业中的相对地位和稳定性;
3、公司是否处在扩张性的行业.
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二、公募发行的方式
包销
全额包销
余额包销
代销
两者区别
承担发行风险的对象不同
融资规模和资金到位时间不同
销售本钱不同
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三、公募发行的程序
〔一〕签定承销意向书；
〔二〕进行尽职调查；
〔三〕公司重组、整合与评估；
〔四〕进行财务审计、资产评估和法律审查；
〔五〕编制招股文件；
〔六〕向证券监
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