科力股份(920088)北交所新股申购报告：油田采出液处理领域“小巨人”，创新驱动前沿发展.pdfVIP

北交所新股申购报告

目录

1、公司：综合性油田技术服务企业，境内外业务双线开拓4

1.1、股权结构：赵波为实际控制人，合计控制37.70%的表决权4

1.2、产品业务：内部业务高度协同，油田水处理为优势领域5

1.3、财务情况：2023年营业收入3.59亿元，毛利率33.46%11

1.4、主要客户及境外经营：客户集中度高，境外业务开拓情况良好12

2、行业：油服行业是石油勘探开采中的重要环节15

2.1、油气行业：石油资源储量丰富，行业整体基本盘稳健15

2.2、油田技术服务业：占石油勘探开发资本支出的70%-80%17

2.3、竞争格局：民营资本发展空间广阔，竞争具有区域性19

3、看点：创新驱动发展，技术成果具有行业先进性20

3.1、技术创新：核心技术均为自主开发，产业化程度高20

3.2、模式创新：业务线协同发展，一体化优势显著23

3.3、募投项目：助力公司获得新的业务增长点24

4、估值对比：可比公司PE2023均值为41.9X25

5、风险提示26

图表目录

图1：科力股份发展历程4

图2：赵波为公司控股股东、实际控制人5

图3：公司油田技术服务及产品业务体系5

图4：公司技术服务板块内各业务衔接关系7

图5：技术服务2023年收入为2.53亿元（单位：万元）10

图6：技术服务主要由油田水处理、原油脱水、受托研发及分析检测组成（单位：万元）10

图7：公司技术服务和化学品销售毛利率较为稳定，设备销售毛利率波动相对大10

图8：2023年营业收入3.59亿元（-19.7%）11

图9：2023年归母净利润5206.61万元（+13.6%）11

图10：2023年公司毛利率33.46%，净利率15.23%12

图11：公司费用率波动较大12

图12：2023年公司海外地区主营业务收入占比为39.14%14

图13：我国原油对外依存度高15

图14：2023年我国原油产量20902.6万吨（+2.1%）16

图15：截至2022年我国石油储量38.06亿吨16

图16：三大石油公司中国地区原油年产量（单位：百万吨）16

图17：油气开发成本大幅低于油价，加大开发力度可行（单位：美元/桶）17

图18：油气行业产业链17

图19：油田技术服务标准定义包括5大板块32项服务18

图20：三大石油公司2018-2023年勘探开发资本性支出（单位：亿元）18

图21：三大石油公司年末探明未开发石油储量（单位：百万吨）19

图22：我国油服行业发展历程分为五个阶段19

图23：公司核心技术形成的收入比例水平较高22

图24：2023年公司研发费用率4.8%23

请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明2/28

北交所新股申购报告

图25：2023年末公司技术人员占比17.64%（单位：人）23

图26：公司业务线协同发展，实现一体化优势23

图27：2023