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陈翔宇王淇万鹏：空气污染与企业ESG表现

空气污染与企业ESG表现*

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陈翔宇王淇万鹏

（1.浙江财经大学会计学院浙江杭州310018；

2.浙江工商大学会计学院浙江杭州310018）

：，如何平衡环境保护与经济发

摘要随着环境污染的日益突出与社会对可持续发展的不断重视

展成为当今社会的一大难题。面对空气污染问题，企业是会“破罐破摔”降低ESG表现，还是“奋起

提升？文研究空气污染对企业研究发现，

直追”ESG表现章基于资源松弛理论，ESG表现的影响。地

区空气污染程度对企业ESG表现具有显著的负向影响。机制检验发现，空气污染对企业ESG表现的

抑制作用在生产率较高、人力资本质量较高的企业中更加显著。进一步研究发现，空气污染对企业

ESG表现的负向影响在非重污染企业和国有企业中更加显著。

关键词：空气污染ESG表现企业生产率人力资本质量

一、引言着环境问题的日益尖锐，越来越多的学者发现环境污染

些年来，我国工业化的快速发展，带来经济的快也会对经济增长产生较大负面影响。

速增长的同时对环境也造成了巨大的破坏。根据中华人从企业层面看，空气污染可能会从以下几方面影响

民共和国生态环境部最新公布的《2021中国生态环境状其ESG表现。首先，空气污染可能会通过降低企业生产

况公报》显示：在2021年，共有121个城市环境空气质量率，降低其履行ESG责任的能力。空气污染会显著降低

[1]，公司

超标，占全部城市数的35.7%。若不扣除沙尘暴天气的影企业生产率。当公司所在位置的污染水平增加时

响，超标城市数量更多。由此可见，我国空气污染十分严高管和普通员工的工作效率和水平会显著下降，进而降

重，这对国民健康和经济发展造成了严重威胁。而低企业生产率和业绩。空气污染也会对当地居民的健康

，并[2]

ESG概念由联合国全球契约组织于2004年首次提出产生负面影响，降低居民的生活幸福感。外界环境的变

逐渐成为衡量企业可持续发展的重要指标。ESG理念一化会影响行为个体的情绪，进而对其投资决策和绩效产

方面有利于企业增强社会责任意识，激励其绿色创新，出产生影响。如空气污染使人更容易产生焦虑和抑郁等

升级生产工艺；另一方面有利于优化公司内部治理，降负面情绪，提高出现精神崩溃的可能性。这种负面情绪

低信息不透明度和缓解委托代理问题。从长远来看，会使员工对待工作更加悲观，从而更易做出悲观的决

，能够显。[3]

ESG理念作为一种涵盖多方的可持续发展理念策，不利于工作效率提高Dongetal.研究发现空气污

著提升其创新能力和市场竞争力，有效促进企业的多维染会增加证券分析师的预测偏差，使其做出乐观程度更

度平衡发展。但面对严峻的空气污染，企业是会“破罐破低的预测。空气污染还会增加人认知缺陷的概率，进而

[4]

摔”忽视ESG责任，还是会“奋起直追”重视ESG责任？影响其信息处理能力。宋衍蘅和宋云玲发现在空气污

针对这一问题，现有研究尚未