【国海证券-2024研报】策略周报：跨年行情如何演绎.pdfVIP

7iooooooooo噢噢噢噢噢噢噢噢

噢噢噢噢哦哦哦哦哦哦咯【；7///

2024年12月15日策略周报

研究所：[Table_Title]

证券分析师：胡国鹏S0350521080003跨年行情如何演绎

hugp@

证券分析师：袁稻雨S0350521080002——策略周报

yuandy@

最近一年走势投资要点:

1、除了个别年份外，大部分年份都存在着跨年行情，12月和2月单月

的平均涨幅和上涨概率在所有月份中最大。

2、跨年行情有两个关键节点，一是春节二是两会，按照春节前后的表现

跨年行情可以分为四种类型，分别是持续上涨（跨2015、2019）、持续

下跌（跨2022）、先涨后跌（跨2021、2023）、先跌后涨（跨2016、

2017、2018、2020、2024）。

相关报告

3、12月经济工作会议定调积极市场将呈现持续上涨或者先涨后跌，区

《沧海溉桑田——2025年度策略报告*袁稻雨，胡

别在于春节之后的增量资金情况和风险偏好；反之如果12月经济工作会

国鹏》——2024-12-14

议定调偏中性，则市场将呈现持续下跌或者先跌后涨，区别在于春节之

《普惠金融与企业创新——关于传统与数字的对

后的增量政策呵护和风险事件冲击。

比研究*胡国鹏，袁稻雨》——2024-12-10

《A股能演绎2013年以来的日本股市长牛吗？—

4、从风格选择来看，从12月开始到春节前金融和消费大概率占优，春

—2013年至今日本宏观和股市复盘*袁稻雨，胡国

节后到两会前哑铃策略更可能占优，两会后成长风格跑赢几率大。

鹏》——2024-11-22

《策略周报：特朗普2.0、国内政策应对和市场影

5、当前是布局跨年行情的好时机，12月经济工作会议定调积极，货币

响*胡国鹏，袁稻雨》——2024-11-11

宽松靠前发力，后续政策催化密集，包括12月人大常委会、1月地方两

《11月月报：牛市第二阶段整固期*胡国鹏，袁稻

会、3月全国两会等关键会议相继召开，配置上关注大消费+非银金融+AI

雨》——2024-11-03

三条主线。

风险提示：研究方法（历史回溯法）的局限性，中美摩擦加剧，地缘政

治突发风险，海外流动性宽松不及预期，早期历史数据存在个别缺失值

等。



国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分