半导体行业市场前景及投资研究报告：AI驱动，政策提振，行业成长.pdfVIP

行

业

[Table_RepTitle]

研AI驱动叠加政策提振行业将迎新成长

——半导体行业策略报告

究

[Table_Date]2024年12月27日

崔国涛

[Table_Summary]

内容提要：

执业证书编号：S1380513070003

联系电话：010全球终端需求温和复苏AI助力开启新一轮创新周期。AI赋能

下，智能手机有望进入新一轮创新周期，继而引发换机潮；加

邮箱：cuiguotao@

证之国内以旧换新及各地纷纷推出的手机相关补贴政策等因素，

研究助理：一定程度上亦对刺激终端需求市场回暖起到积极作用。从终端

券半导体（申万）与沪深300走势图

邓垚载体来看，人类接受的信息超过80%来自视觉，视觉理解将进

研执业证书编号：S1380116110007一步拓展大模型的能力边界，降低大模型交互门槛，解锁更多

32%

究联系电话：010应用场景。AI眼镜作为视觉感知入口，且具有便携性和可交互

12%性，是端侧AI理想的落地场景之一。24年12月火山引擎大会发

邮箱：dengyao@

报-8%布了豆包视觉理解模型，有望加速其产业化进程，SoC芯片、存

储、算力等领域有望迎来量价齐增。

告-28%

存储市场现结构性分化HBM驱动产业链持续成长。DRAM价

23/1224/0324/0524/0824/1024/12

格24年7月起再度走低，截至24年12月27日，PCDRAM产品

半导体(申万)沪深300（DDR48Gb1Gx8）现货平均价较7月高点下跌20.44%；NAND

（128Gb16Gx8MLC）合约价9-10月环比分别下降11.43%、

资料：Wind，国开证券研究与发展部29.26%，其中企业级市场由于AI增长，景气情况要优于消费级

市场。当前来看，存储行业需求仍集中在消费电子、汽车、工

行业评级控等领域，一方面需求复苏不及预期，另一方面供给端增长较

中性快，一定程度上带来存储行业周期性波动，厂商或将再次采取

减产策略以应对市场调整。中长期来看，AI规模化商用将为高

[Table_Report]带宽存储HBM带来爆发式需求。

相关报告

5G叠加半导体设备加速成长——半导体为科技角逐重要领域政策端持续强化加速国产化进程。

2020年电子行业策略报告