2024年12月电子行业月报：终端复苏动能集聚，国产化进程有望提速-241231-国开证券.docx

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TOC\o1-1\h\z\u1．24年12月电子行业市场回顾 3

终端复苏动能集聚国产化进程有望提速 5

风险提示 7

图表目录

图1：24年12月申万31个一级行业涨跌幅情况（单位：%） 3

图2：24年12月电子二级行业涨跌幅（单位：%） 3

图3：24年12月电子三级行业涨跌幅情（单位：%） 3

图4：24年12月费城半导体指数涨跌幅 4

图5：24年12月台湾半导体指数涨跌幅 4

图6：24年12月港股恒生科技指数涨跌幅 4

图7：24年12月A股电子（申万）指数涨跌幅 4

图8：近十年电子行业相对全体A股PE（TTM）估值情况（倍） 4

图9：近十年电子（申万）二级子行业PE（TTM）估值情况（倍） 4

图10：电子信息制造业和工业增加值累计增速 6

图11：电子信息制造业营业收入、利润总额累计增速 6

表1：24年12月电子（申万）行业个股涨跌幅情况 5

表2：重点公司盈利预测情况 7

1．24年12月电子行业市场回顾

2024年12月，A股电子（申万）板块月涨幅为0.49%，领先沪深300指数0.02pct，

市场表现在申万31个一级行业中排第8位；

二级子行业中其他电子、元件、消费电子板块相对领先，月涨幅分别为7.01%、3.99%和1.69%，电子化学品表现垫底，月跌幅为6.41%。

三级子行业中，数字芯片设计、印制电路板表现依旧领先，12月分别累计上涨幅约8.20%、6.39%，半导体设备和半导体材料走势相对较弱，累计下跌12%左右。

图1：24年12月申万31个一级行业涨跌幅情况（单位：%）

8.00

0.496.00

0.49

4.00

2.00

0.00

-2.00

-4.00

-6.00

-8.00

-10.00

银行(

银行(申万)

通信(申万)家用电器(申万)公用事业(申万)

汽车(申万)石油石化(申万)

煤炭(申万)

电子(申万)交通运输(申万)商贸零售(申万)食品饮料(申万)纺织服饰(申万)

综合(申万)

钢铁(申万)机械设备(申万)建筑装饰(申万)国防军工(申万)非银金融(申万)基础化工(申万)农林牧渔(申万)建筑材料(申万)

环保(申万)轻工制造(申万)社会服务(申万)医药生物(申万)有色金属(申万)

传媒(申万)电力设备(申万)美容护理(申万)计算机(申万)

房地产(申万)

资料来源：，

图2：24年12月电子二级行业涨跌幅（单位：%） 图3：24年12月电子三级行业涨跌幅情（单位：%）

8 7.01

6

4

2

0

-2

-4

-6

-8

-6.41

10

3.991.69-0.20

3.99

1.69

-0.20

-0.25

0

-5

-10

数字芯片设计(申万)其他电子Ⅲ(申万)印制电路板(申万

数字芯片设计(申万)其他电子Ⅲ(申万)

印制电路板(申万)

品牌消费电子(申万)

消费电子零部件及组装(申万)

集成电路封测(申万)

面板(申万)

光学元件(申万)

被动元件(申万)

LED(申万)

模拟芯片设计(申万)电子化学品Ⅲ(申万)

分立器件(申万)

半导体设备(申万)

半导体材料(申万)

资料来源：， 资料来源：，

环顾其他主要市场，12月由于美联储鹰派降息及衰退预期有所增强，纳斯达克指数月涨幅仅为0.48%，相较11月6.21%的涨幅明显收窄，费城半导体、纳斯达克

指数上涨1.08%，其中博通受益于ASIC业务增长，股价单月上涨43.42%，表现领先板块；

台湾半导体指数再度上涨，12月累计涨幅达7.89%，领先台湾加权指数4.42pct；香港恒生科技指数累计上涨2.63%，跑输恒生指数0.55pct。

图4：24年12月费城半导体指数涨跌幅 图5：24年12月台湾半导体指数涨跌幅

4%

3%

2%

1%

0%

-1%

-2%

-3%

-4%

费城半导体指数 纳斯达克指数

6%

5%

4%

3%

2%

1%

0%

-1%

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