扬州金泉-市场前景及投资研究报告：中高端户外代工龙头，景气向上，扩产成长.pdf

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股

票[Table_Date]

股票研究/2025.01.17

研

究中高端户外代工龙头，景气向上扩产成长扬州金泉(603307)

[Table_Industry]

纺织服装业/可选消费品

——扬州金泉首次覆盖报告[Table_Invest]首次覆盖

评级增持

目标价格43.90

[Table_CurPrice]32.60

当前价格：

本报告导读：[Table_Market]

公交易数据

司公司为中高端户外制造龙头，短期下游去库尾声下订单逐步转好，中长期产能扩张52周内股价区间（元）26.70-44.49

打开增长空间。

首总市值（百万元）2,213

次投资要点：总股本/流通A股（百万股）68/17

流通B股/H股（百万股）0/0

覆[Table_Summary]

投资建议：公司为中高端户外制造龙头，近两年在海外品牌去库背

盖景下订单承压，短期伴随海外品牌去库逐步结束，公司订单有望反[Table_Balance]

资产负债表摘要(LF)

转；中长期公司绑定龙头户外品牌，且研发能力获客户高度认可，

ODM占比持续提升，订单需求无虞，伴随募投项目逐步投产，打开股东权益（百万元）1,343

增长空间。我们预计2024-2026年公司归母净利分别为1.28/1.48/1.75每股净资产（元）19.79

亿元，对应PE分别为17/15/13，综合PE估值与DCF估值，目标价市净率（现价）1.6

43.9元，首次覆盖给予“增持”评

该用户很懒，什么也没介绍

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