电力设备与新能源行业研究：AI数据中心发展驱动核电复兴，模块化小堆迎来新机遇.docx

内容目录

一、AI数据中心驱动用能需求，激活核电“第二春” 5

能源结构调整加速，全球核电再迎大发展 5

AI数据中心“激活”核电再发展，美国科技巨头下场推动 8

二、小型核电（SMR）经济性、灵活性更高，适用于AI数据中心 13

小型化是核电发展方向之一，SMR具备经济性、灵活性、安全性更高的优势 13

SMR建设周期更短、造价更可控，满足数据中心电源稳定和高质量要求 16

三、美国积极开展SMR机组建设，国内重点把握国产设备机会 19

全球针对SMR政策支持力度逐渐加强，集中在欧美和中国推进 19

美国推动SMR积极性强，技术领先并且给予专项政策补贴 22

国内明确支持小型模块化反应堆发展，陆上部署领先全球，关注国产设备 28

四、投资建议 36

五、风险提示 38

图表目录

图表1：随着全球能源格局变化全球核电装机量有望再次迈入发展大周期 5

图表2：全球在建核电反应堆容量达58.6GWe 5

图表3：美国COP29发布本土核电发展路线图 6

图表4：美国两党对核能均积极推广发展 6

图表5：国内核电“三步走”战略 7

图表6：2050年全球核能装机乐观情景下，将从目前的3.7亿千瓦增加约1.5倍，达到9.5亿千瓦（GW） 8

图表7：全球核能装机乐观情景下，核电发电量达到7666TWh（TWh） 8

图表8：算力中心中IT设备能耗高达67? 9

图表9：ChatGPT搜索消耗的电量大约是传统谷歌搜索的6-10倍 9

图表10：美国数据中心电力需求预计到2030年将比2020年增加两倍以上 9

图表11：全球数据中心电力需求预计到2030年增长160?（中性预测） 9

图表12：美国电力需求增长将由AI数据中心再次带动 10

图表13：2024-2030年，数据中心/人工智能的增长将使美国年电力需求增长率平均增加约80个基点 10

图表14：预计国内算力增长驱动数据中心用电增长约27? 10

图表15：谷歌2023年碳排放同比增长13?（2023年谷歌数据中心总用电量增长17?） 11

图表16：美国数据中心运行带来家庭电力供应的“谐波失真” 11

图表17：数据中心的大规模用电以及其用电的不稳定性导致电压波动 11

图表18：核电出力平稳、满足数据中心可靠性要求 12

图表19：谷歌数据中心PUE降至1.1 12

图表20：美国科技巨头大量开展“核电站+数据中心” 12

图表21：核电技术发展可划分为四代，当前三代技术成熟、四代核电试点 13

图表22：6种候选4代堆的特征 14

图表23：按照功率大小划分核反应堆类型 14

图表24：小型模块化反应堆（SMR）技术路线 15

图表25：SMR是实现核电小规模下经济性的关键技术 15

图表26：SMR具备其小型化、模块化、高安全性、灵活性和可持续性等特点 16

图表27：SMR可仅占地34.5英亩，模块化适用于灵活配套数据中心电力需求 16

图表28：LW-SMR比PWR12-BE建设周期更短 17

图表29：LW-SMR比PWR12-BE的隔夜资本成本对比，平均值和标准差均更小 18

图表30：SMR与传统大型核电站以及天然气联合循环电厂LCOE对比 19

图表31：全球处于研究中的SMR 20

图表32：全球SMR技术发展地区一览，集中在欧美和中国 21

图表33：SMR预计2030年起开始规模化落地 21

图表34：全球针对SMR的核能政策支持力度逐渐加强 22

图表35：IRA法案对在运/新建/重启核电项目的补贴支持情况 22

图表36：美国计划给予三代改SMR高达9亿美元的专项资金补贴 22

图表37：小型模块化反应堆领域发文量美国第一 23

图表38：小型模块化反应堆授权专利美国位列前三 23

图表39：美国处在申请认证流程中的SMR项目或设计 23

图表40：2022年全球各地区矿山铀产量分布，单位：tU 24

图表41：2022年各公司矿山铀产量情况 24

图表42：SMR对铀浓度要求更高，对铀需求量更大 24

图表43：NuScale77MW模块化小堆参数 26

图表44：西屋电气AP300SMR模块图 26

图表45：西屋电气AP300SMR应用具备多功能性 26

图表46：奥克洛从建设到运营一体化的模式将加速NRC许可证审批 27