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目录

一、核心观点 1

板块业绩接近底部，静待结构性增长新周期到来 1

估值回暖叠加周期重启，军工板块有望重拾升势 4

投资策略：建体系+补短板，迈入结构性增长新周期 4

二、每周板块数据回顾 6

板块指数 6

个股表现 6

板块估值 7

新股跟踪 7

全军武器装备采购信息网需求跟踪 11

重点公司盈利预测与估值 12

军工基金复盘 13

三、投资策略：建体系+补短板，迈入结构性增长新周期 14

四、细分赛道行业动态 16

商业航天板块：我国商业航天技术持续验证，新格伦与二代星舰首飞 16

低空经济：政府积极推动相关标准建立 16

增材制造：零重力下3D打印技术取得进展 17

五、行业动态 18

国际动态 18

国内动态 18

六、一周上市公司公告 20

风险分析 25

请务必阅读正文之后的免责条款和声明。

一、核心观点

板块业绩接近底部，静待结构性增长新周期到来

截至1月17日，军工行业各板块我们覆盖的公司中共有31家公司披露2024年业绩预告。从已披露的数

据来看，行业整体业绩呈现下降趋势，除船舶板块外，预计2024年归母净利润同比均出现较大下滑，部分公司

亏损。其中，由于民船板块处于大周期上行阶段，中国动力2024年预计归母净利润为117,000万元到140,000

万元，同比增加50.10%到79.61%；预计扣非归母净利润98,200万元到121,200万元，同比增加75.75%到116.91%。

图表1：军工行业2024年业绩预告

日期 公司名称 事件

公司预计2024年归母净利润亏损增加至-29,500.00万元至-25,000.00万元，同比增加亏损23.00%至

1月17日 科思科技

1月17日 纵横股份

1月17日 电科网安

1月17日 司南导航

1月17日 振华风光

1月17日 臻镭科技

1月17日 高凌信息

1月17日 兴图新科

1月17日 长城军工

1月17日 鸿远电子

1月17日 全信股份

1月17日 中国动力

45.14%，扣非后归母净利润亏损增加至-29,700.00万元至-25,200.00万元，同比增加亏损11.14%至

30.99%。

公司预计2024年营业收入同比增长56.91%至人民币47,350.30万元，归母净利润亏损减少至人民币-

3,365.12万元，扣非后归母净利润亏损减少至人民币-4,207.02万元。

公司预计2024年归母净利润盈利15,000.00万元–18,000.00万元，同比下降48.39%–56.99%；扣非后归母净利润盈利9,300.00万元–12,000.00万元，同比下降60.19%–69.15%。

公司预计2024年年度实现归属于母公司所有者的净利润为-2,800万元到-3,500万元，归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润为-4,500万元到-5,200万元，主要原因包括信用减值准备计提约1,900万元、研发费用增长约800万元以及销售费用增加约1,800万元。

公司预计2024年归母净利润为29,000.00万元到34,000.00万元，同比下降44.32%到52.51%，扣非后归母净利润为25,700.00万元到30,700.00万元，同比下降47.72%到56.23%。

公司预计2024年年度实现营业收入29,000.00万元到31,000.00万元，同比增长3.28%到10.40%；归属于母公司所有者的净利润1,448.54万元到1,948.54万元，同比减少73.12%到80.01%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润-684.80万元到-184.80万元，同比减少102.89%到110.70%。

公司预计2024年年度实现归属于母公司所有者的净利润亏损-5,590万元到-4,300万元，归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润亏损-10,660万元到-8,200万元。

公司预计2024年度实现归属于母公司所有者的净利润亏损将增加至-8,800.00万元到-7,200.00万元，同比亏损扩大5.98%到29.53%，同时预计实现扣非后归母净利润亏损将增加至-9,300.00万元到-7,700.00万元，同比亏损扩大10.31%到33.24%。

公司预计2024年度实现归属于母公司所有者的净利润-39,600万元至-27,