特朗普打响“加征关税2.0”第一枪：原因、影响、推演及应对.docxVIP

一、如何理解“特朗普2.0”的首轮关税行动？

（一）为什么以非法移民和毒品为借口来加征关税？

特朗普要对他国加征关税，需要满足一定的法律条件。美国国会掌控税收立法权，但通过多项立法将部分权力让渡给了总统，总统可在一定程度上绕过国会自行决定加征关税。《1962年贸易扩展法》第232条、《1974年贸易法》的201条和301条以及《国际

紧急经济权力法》（IEEPA）都赋予了美国总统加征关税的权力。其中，若是援引前3项法案，则需要先由商务部、国际贸易委员会或贸易代表办公室启动贸易调查，总统再根据调查结果颁布行政法令。由于贸易调查耗费时间，无法通过这种方式快速加征关税。若是援引IEEPA启动国家紧急状态，则无需调查，可立即生效，灵活性更高，时间上更快。（详见《如何看待特朗普宣布对华加征10%关税？上一轮关税复盘及未来路径推演》）

本次特朗普正是援引《国际紧急经济权力法》（IEEPA），宣布非法移民和芬太尼等毒品对美国造成巨大威胁，构成国家紧急状态，并以此为由对中国、加拿大和墨西哥加征关税。IEEPA是《对敌贸易法》（TWEA）的延伸和修订，规定在应对来自国外的对美国国家安全、外交政策或经济的任何异常和重大威胁时，美国总统可以宣布国家紧急状态，对任何外国或其国民拥有利益的财产采取冻结、限制、扣留、禁止进口等行动。

（二）为什么最先针对中国、加拿大和墨西哥？

首要原因是墨西哥、中国和加拿大是美国前三大贸易伙伴，2023年美国自三国进口占其总进口的四成多，美国自墨西哥、中国和加拿大进口占总进口比重分别为15.1%、14.1%和13.6%，远超其他经济体。同时，中国、墨西哥、加拿大也是美国贸易逆差的第一、第二和第六大来源经济体，2023年美国来自中国、墨西哥和加拿大的贸易逆差规模分别占其贸易逆差总额的36.1%、19.7%和8.8%。

图表1：2023年美国前十大进口来源经济体

自各经济体进口占美国进口比重16%

自各经济体进口占美国进口比重

14%

12%

10%

8%

6%

4%

2%

0%

资料来源：ITC、

图表2：2023年美国前十大贸易逆差来源经济体

对各经济体贸易逆差占美国贸易逆差总额比重40%

对各经济体贸易逆差占美国贸易逆差总额比重

35%

30%

25%

20%

15%

10%

5%

0%

资料来源：美国经济分析局、

其次，特朗普对墨西哥和加拿大加征关税，特别是“盟友”加拿大，一定程度上也是以关税为筹码，让墨加两国承担解决美国毒品和非法移民问题的成本。特朗普在上一个任期中，就计划通过美墨边境建墙来阻止非法移民涌入，并由墨西哥支付建墙费用，但未能成功，本轮或将以更强硬的方式推进。至于芬太尼等毒品问题，根源在于美国自身止痛类处方药滥用以及禁毒不力，即使墨加两国愿意加强管理，也难以真正根治。

（三）为什么对加拿大和墨西哥加征25%，对中国加征10%？

对加拿大和墨西哥加征25%关税，延续了特朗普1.0时期的做法，同时兼顾了缩小美国贸易逆差和避免对美国经济造成太大冲击。上一轮中美贸易摩擦中，美国对中国共发起四轮加征关税行动，其中对前三轮清单商品均加征25%的关税。25%可能是特朗普加征关税的基准线，高了可能加剧美国通胀、过度冲击美国经济，低了可能影响美国缩减贸易逆差的效果。本次特朗普对来自加拿大的能源资源予以优待，只加征10%的关税，一定程度上也是避免过度推高美国通胀。截至2025年1月底，加拿大是美国最大的原油和管道天然气进口来源国。

对中国加征10%关税，一是因为上一轮中美贸易摩擦之后，美国对华平均关税税率已升至20%左右，而根据美墨加协定（USMCA），美国对加拿大和墨西哥的平均关税税率均不到1%；二是为后续加征和谈判预留空间和筹码，同时也避免对美国通胀产生较大冲击，这是其加征关税的策略。一方面，加征关税从来只是手段而非目的，比如2020年

1月中美签署第一阶段经贸协议，美国取消对第四轮第二批清单加征关税、对第四轮第一批清单关税税率减半，中国则增加进口美国商品等。另一方面，当前美国通胀仍有韧性，若对华一次性大幅加征关税，将显著推高居民生活成本和通胀，引发再通胀风险。

图表3：中美对彼此和其他地区的关税税率

资料来源：PIIE、

二、对中国出口和经济有何影响？

（一）美对华加征关税，直接冲击中国出口

基于上一轮中美贸易摩擦的经验，测算中国对美出口的关税弹性。关税生效半年，中国对美国出口的关税弹性约为0.8，即关税每上升1%，我国对美出口同比增速下降0.8个百分点；关税生效1年，中国对美国出口的关税弹性约为1.2，即关税每上升1%，我国对美出口同比增速下降1.2个百分点。（详见《“特朗普2.0”对华加征关税