电力设备及新能源行业AI电力系列报告：AIDC电力迎来成长机遇.docx

目录

TOC\o1-2\h\z\uAIDC高速发展，AI电力环节景气度上行 4

UPS：当前主流技术路线，成熟应用稳定可靠 7

案例——上海交通云数据中心 8

HVDC：直流高压输电，渗透率有望提升 9

案例——阿里巴巴张北数据中心 11

巴拿马：方案系统化简化链路，提升整体能源效率 12

案例——阿里云全国数据中心 13

SST：AIDC潜在终极供电方案，应用技术仍需迭代 13

案例——中国西电贵安数据中心 15

数据中心供电方案汇总 16

投资建议 18

风险提示 19

图表目录

图1：中国智能算力、通用算力、超算算力情况（单位：EFLOPS） 4

图2：全球核心IT电力需求（单位：GW） 4

图3：2024年数据中心建设成本（单位：美元/瓦） 4

图4：不同时代数据中心机柜的典型功率 5

图5：数据中心电力示意图 6

图6：江苏省数据中心电源使用情况（截止2022年底） 7

图7：UPS技术路线 7

图8：中国高端电源UPS市场规模（单位：亿元） 8

图9：2023年中国UPS行业竞争格局 8

图10：中国交通通信信息中心 8

图11：华为FusionPower6000电力模块 8

图12：HVDC技术路线 9

图13：HVDC技术原理 9

图14：2013~2022年数据中心HVDC新增装机容量增长（万安培） 10

图15：HVDC全球市场规模（单位：十亿美元） 11

图16：全球高压直流输电线路长度在不同国家/地区的分布 11

图17：阿里巴巴张北数据中心 11

图18：采用HVDC与AHU系统 11

图19：巴拿马技术路线 12

图20：巴拿马电源构成 12

图21：巴拿马电源与传统UPS架构对比 13

图22：主流供电系统对比 14

图23：台达固态变压器 14

图24：SST固态变压器技术路线图 15

图25：西电贵安数据中心固态变压器 16

图26：UPS、HVDC、巴拿马、SST路线比较 17

表1：不同芯片架构对应参数表 5

表2：数据中心供电方案汇总对比 17

表3：ACUPS、240V/336VHVDC、巴拿马电源比较 18

AIDC高速发展，AI电力环节景气度上行

随着人工智能产业不断演进，AIDC建设迅速发展。人工智能产业蓬勃发展，算力需求高速式增长，相应的智算中心（AIDC）需求也表现出高增长潜力，未来几年内，AI领域的数据中心可能会成为数据中心行业增长的主要环节。

图1：中国智能算力、通用算力、超算算力情况（单位：

EFLOPS）

图2：全球核心IT电力需求（单位：GW）

数据来源：《数据中心智算化改造白皮书》、东方证券研究所 数据来源：《数据中心行业投资与价值洞察》、东方证券研究所

数据中心建设成本存在显著地区差异，以上海为代表的中国数据中心每瓦建设成本约在6美元。

当前数据中心的每瓦建设成本从最高的14.30美元/瓦到6.00美元/瓦左右，成本最高的地区包括

东京、新加坡和苏黎世，这些地区的成本都在13美元/瓦以上。

图3：2024年数据中心建设成本（单位：美元/瓦）

数据来源：Turnandtownsend、东方证券研究所

从通算到智算，电力需求急剧增加。从以CPU为核心的通用算力，到当下应用CPU、GPU、NPU、TPU的智算中心，芯片的更迭对供电的强度以及体量提出了更高的要求。根据IEA预测，到2026年，AI行业的电力需求将至少是2023年的十倍。

单机柜功耗提升：服务器单卡功率从不足500MW等级随着参数和属性的不断提升，有望提升至2KW+水平，同样通算中心的单机功率从之前4～6KW区间有望逐渐增加至智算中心

（AIDC）的20～50kW，未来存在突破100kW的潜力。

用电规模：据Vertiv预测，在通算中心时代，考虑了通算功率同样增长的背景下，假设单机柜功耗在12kW水平，组成IT总容量约12.9MW的标准数据机房楼，其电力容量大概在20MVA左右。在智算中心时代，一栋10万卡的算力集群建筑，单栋建筑的用电规模有望突破100MW水平。

图4：不同时代数据中心机柜的典型功率

数据来源：华为、东方证券研究所

表1：不同芯片架构对应参数表

架构

A100

H100

H200

GH200

B100

B200

FullB200

GB200

Ampere

Hopper

Blackwell

显存大小

80GB

80GB

141GB

96/144GB

180/192GB

180/192GB