南方深证100ETF（159212）市场前景及投资研究报告：把握科技主线，内需消费主线.pdfVIP

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证券研究报告

报告日期2025年03月24日如何把握科技与内需消费两大主线？——南

方深证100ETF（159212）盛大发行中

投资要点：

⚫政策聚焦，科技与内需消费两大主线明确。

✓近年来，我国政府顶层设计持续聚焦“新质生产力”。2024年《政府工作报告》明

确提出，将“加快发展新质生产力”作为今年经济工作的首要任务。后续来看，新

质生产力将是未来经济发展的重要主线。新质生产力是创新起主导作用，具有高科

技、高效能、高质量特征，符合新发展理念的先进生产力质态。

✓2025年提振消费的顶层设计出台，供需两端协同发力，增量政策更加清晰。2025

【兴证金工】AI驱动与政策红利共振，

年3月16日，中办、国办《提振消费专项行动方案》对外发布，政策从供需两端发

恒生科技指数迎来新机遇-2025.03.19

力，需求端首要强调为居民增收、减负，供给端政策安排除了覆盖传统消费，也关

【兴证金工】资金流全解析及择时研究-

2025.03.12照到新型消费，与两会强调新技术的落地应用相辅相成。

西学东渐--海外文献推荐系列之一百七十

六-2025.03.12⚫围绕主线，重视电子、新能源、家电板块机遇。

✓电子：AI驱动智能硬件创新浪潮，持续看好算力和自主可控趋势。模型能力日趋成

熟，AI赋能下，端侧硬件创新浪潮开启，无论是手机、PC等传统终端，还是眼镜、

戒指等新形态硬件，都焕发新的活力。国内晶圆厂扩产有序推进，坚定看好自主可

控核心产业链，AI需求火爆，HBM及先进封装产业链迎来发展良机。

✓新能源：动力和储能需求共同驱动锂电池需求持续快速增长。2025年全球锂电需求

稳定增长。预计2025年全球电动车销量2111.6万辆，同比增长19.1%，对应动力

电池需求1026Gwh，同比增长16%。全球储能需求具有持续性，预计2025年全球

储能电池需求540.9GWh，增速54%。

✓家电：政策托底内需，出口中长期弹性可期。以旧换新预期积极，家电内需景气上

行。新兴市场增量+品牌抢滩份额，出口增长韧性充足。

⚫深证100指数：聚焦科技、消费两大主线，汇聚深市核心龙头。

✓指数历史业绩表现：业绩表现优于其他主流宽基指数，当前流动性较为充裕。

✓指数成份股行业分布：行业分布均衡，新质生产力代表性强。成份股主要集中

在新兴产业+消费相关领域，符合未来新质生产力发展方向。

✓指数成份股市值分布：大盘风格较为明显，聚焦深市大市值龙头。

✓指数基本面特征：相较主流宽基