项目融资组织论证.pptVIP

借款单位（BorrowingEntity)01通常，借款方就是项目公司，但有时，项目的借款方可能不是项目公司。项目的借款方可能不止是一个，项目的承建公司、经营公司、原材料供应商以及商品的买主都可能成为独立的借款方，它们各自独立借款以便参与到项目中来。02借款单位（BorrowingEntity)例如：在非契约性合资结构中，通常是由每个参与者独立借款以便参与到项目中来，项目的承建公司、经营公司、原材料供应商及产品买主都可能成为独立的借款方，而合资企业本身没有任何负债。借款单位（BorrowingEntity)在很多情况下，针对融资安排的复杂化，通常设立一个特别目的的项目公司——SPV（SpecialPurposeVehicle）来进行项目融资。这样做的好处：1、将项目融资的债务风险和经营风险大部分限制项目公司（SPV）中；2、将项目资产所有权集中在项目（SPV）公司中；3、具有较强的管理的灵活性。12借款单位（BorrowingEntity)当然，一般地说，贷款人要对SPV的行为进行严格的限制，以保证项目贷款风险的可控性。其限制内容主要有：不准发生除项目融资之外的任何其他金融债务；不准签订与项目无关的任何其他的协议或安排；01不准向其他任何人或项目进行任何金额的投资或借款；03不准进行任何形式的分红或派息；05不准建立任何形式的子公司。02不准更改报告期或财务年限；04不准更改其公司章程；借款单位（BorrowingEntity)如果是国有企业进行借款时，有可能存在融资障碍，即国际上有些金融机构不向国有企业提供贷款和进行担保。为克服这一障碍，可设立专门机构，如“受托借款机构”，银行向受托贷款机构提供贷款，通过这种途径，为国有项目公司提供资金支持。项目建成后，根据与项目公司签订的产品承购协议向承购商收取贷款，归还银行的贷款本息。具体操作过程如下图：承建商国有项目公司银行受托借款机构承建商贷款产品承购协议建设合同施工费用贷款贷款还本付息利润图2—1项目受托借款机构的融资结构4、商业贷款人（CommercialLenders)主要是指为项目提供资金的商业银行。非银行金融机构和一些国家政府的出口信贷机构。由于工程项目所需资金量大，一般由十几家银行组成国际银团对项目贷款（也称辛迪加贷款）。国际银团组织由发挥作用不同，构成不同的商业贷款人：01安排行（ArrangedBanks)02安排行是最初与项目公司签订贷款协议并承购全部或部分贷款的银行。代理行(FacilityAgent)与贷款行签订代理协议，接受占辛迪加成员2/3的贷款银行的指示，负责项目贷款的日常管理事务，并收取一定的管理费。管理行(ManagingBank)01管理行只是为了便于项目贷款的管理而安排的，它本身不承担任何风险，也不增加任何的债务责任。02与贷款行签订协议，负责处理与项目贷款有关的技术问题的银行。2技术银行(TechnicalBank)121保险银行(InsuranceBank)在大型项目融资中，往往由一家银行专门充当保险银行的角色，即从贷款行的角度，负责与项目保险有关的事务处理。许多项目融资都是通过多边金融机构和私人商业银行联合融资的。01多边金融机构：03地区性开发银行（欧洲复兴与开发银行EBRD、非洲开发银行ADB）。02如：国际金融公司（IFC）；04在项目融资中起到重要的信用担保作用。出口信贷机构：如各国的进出口银行，主要作用是通过发放优惠利率的出口信贷促进本国出口的稳定增长。在项目融资中，设备供应商经常与出口信贷捆绑在一起操作。项目建设的工程公司或承包公司01项目设备、能源、原材料供应者02项目产品的购买者或项目设施的使用者03项目管理公司是指负责项目完工后的经营管理的公司0410、东道国政府作用：1、提供政府支持协议2、提供项目经营的许可证3、充当项目产品的最大买主4、对项目注入资本资等。01意义：1、吸引外资2、引进外国先进技术和知识3、减少政府外国债务4、将公共部门的风险转移给私人部门。02在微观方面，政府部门可以为项目的开发提供土地、良好的基础设施、长期稳定的能源供应和某种形式的经营特许权，以此减少项目的建设风险和经营风险；政府部门还可以为项目提供条件优惠的出口信贷和其他类型的贷款或贷款担保。01在宏观方面，政府可以为项目建设提供一种良好的投资环境。0210、东道国政府如各家保险公司、金融顾问、信用评估机构、律师等。由于项目融资的有限追索，在项目融资中必须为项目贷款提供必