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新能源上网电价市场化改革对风电、光伏项目的影响与挑战

一、政策背景与出台意义

在全球能源转型与我国“双碳”目标的大背景下，新能源产业发展至关重要。自2009年起，我国陆续出台多项支持政策，促使风电、光伏等新能源装机规模迅猛增长。截至2024年底，新能源发电装机规模约14.1亿千瓦，占全国电力总装机规模40%以上，已然超越煤电装机。但随着新能源规模的持续扩张，早期实行的固定上网电价政策弊端渐显。国家能源局数据显示，即便新能源弃电率从2016年的12%降至2024年的2.1%，仍有120亿度电因价格机制僵化未能消纳。像山东在2024年，光伏出力高峰时段（10-14点）电价较负荷低谷时段低67%，凸显固定电价对资源配置的扭曲。同时，该政策难以让新能源公平承担电力系统调节责任，成为行业进一步高质量发展的阻碍。

与此同时，新能源开发建设成本显著下降，各地电力市场也在快速发展且规则不断完善。以光伏为例，2016-2024年竞价补贴阶段，最低中标价降至0.2元/度。这为新能源全面参与市场创造了有利条件。在此形势下，国家发展改革委、国家能源局联合印发《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136号，以下简称“136号文”），旨在充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，推动新能源行业迈向高质量发展新阶段，助力构建新型电力系统与实现能源绿色低碳转型。中电联预测，2025年市场化交易电量占比将突破60%，标志着我国能源转型进入“市场调节为主”的新阶段。

二、政策核心内容剖析

（一）全面市场化定价

136号文明确要求，除光热和海上风电外，所有风电、光伏项目上网电量原则上全部进入电力市场，上网电价将通过市场交易形成。这一举措彻底打破了以往的固定电价模式，让新能源电价与市场供求紧密相连。项目可自主选择报量报价参与交易，也可接受市场形成的价格，极大地增强了市场对新能源电价的调节作用。

（二）差价结算机制

为应对新能源发电的随机性、波动性与间歇性，尤其是光伏发电集中在午间导致午间电力供应大幅增加、价格明显降低，而晚高峰电价较高时段却几乎没有发电出力的问题，政策建立了“新能源可持续发展价格结算机制”。纳入该机制的电量实行“多退少补”差价补偿，即当市场交易均价低于机制电价时，由电网企业给予差价补偿；当市场交易均价高于机制电价时，则扣除差价。通过这种方式，为新能源企业提供了相对稳定的收益预期，促进了行业的平稳健康发展。机制电价按现行价格政策执行，不高于当地煤电基准价，竞价时按报价从低到高确定入选项目，机制电价原则上按入选项目最高报价确定、但不得高于竞价上限。

该机制的补偿资金来源于全国性电力调节基金，由用户侧分摊0.01元/度与煤电企业分摊0.005元/度构成，执行周期为按月结算，年度清算。参考广东现货市场经验，西藏、新疆等消纳困难地区可申请延长过渡期至2027年底。

（三）存量与增量项目区分

存量项目：以2025年6月1日为时间节点，在此之前投产的存量项目，通过差价结算实现与现行政策的妥善衔接。其机制电价对标煤电基准价，在一定程度上保障了存量项目的稳定收益，使其能够平稳过渡到新的市场环境中。

增量项目：2025年6月1日后投产的增量项目，需通过市场化竞价确定电价。纳入机制的电量规模并非固定不变，而是根据国家明确的各地新能源发展目标完成情况等动态调整。这一举措鼓励低成本、高效率项目优先发展，通过市场竞争机制推动新能源产业的优化升级。

【政策实施流程示意图】

三、对行业的主要影响

（一）市场化定价推动行业逻辑转型

从政策驱动转向市场驱动：在以往的政策环境下，新能源企业多依赖补贴或保障性收购实现盈利，“躺赢”模式盛行。但136号文实施后，企业必须直面激烈的市场竞争，依靠精细化运营和成本控制能力才能在市场中立足。这促使企业从单纯依赖政策转向提升自身核心竞争力，积极优化内部管理流程，降低运营成本，提高发电效率，以适应市场变化。

电价波动加剧：市场化定价使得新能源电价受市场供求关系影响显著，波动幅度加大。以山东为例，光伏现货均价曾跌至0.03元/度，远低于燃煤基准价0.3949元/度。面对如此剧烈的价格波动，企业不得不采取一系列措施来优化出力曲线。如龙源电力山东光伏项目，通过配置15%储能（2小时），将午间低价电（0.03元/度）储存至晚高峰（0.85元/度）释放，收益率从-3%提升至8%，成为首批通过市场化验收的“光储一体化”项目。还有企业积极参与调峰服务，根据电网负荷需求灵活调整发电出力，以此来提高收益稳定性。

（二）收益预期分化与行业洗牌

存量项目过渡期收益稳定：差价结算机制为存量项目提供了托底保障，在过渡期内其收益相对稳定。然而，随着市场的发展与政策的调整，存量项目也需关注市场动态，适时进行技术升级与运营优化，以应对未来可能