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一、2025年3月科技先锋金股组合
表1：3月科技先锋金股组合个股推荐理由、盈利预测、估值（截止2025年3月11日）
股票代码
股票名称
行业
推荐理由
类型
EPS（元）
PE(X)
2023A
2024E
2025E
2026E
2023A
2024E
2025E
2026E
600050.SH
中国联通
通信
AI浪潮大周期，数智云应用
破局
稳健型
0.26
0.29
0.32
0.37
23.74
21.54
19.13
16.66
002281.SZ
光迅科技
通信
盈利能力持续提升，国产光模块引领自主可控
进攻型
0.78
1.02
1.51
2.03
66.11
50.60
34.06
25.40
688088.SH
虹软科技
计算机
AI眼镜视觉算法核心卡位标的
稳健型
0.22
0.44
0.59
0.87
240.28
119.31
89.16
60.59
600845.SH
宝信软件
计算机
稀缺AIDC算力+工业软件双驱动
进攻型
1.06
1.02
1.26
1.57
45.93
32.88
26.70
21.36
300002.SZ
神州泰岳
传媒互
联网
存量游戏稳健，关注新游上线表现
稳健型
0.45
0.76
0.70
0.79
31.46
18.81
20.26
18.01
300788.SZ
中信出版
传媒互
联网
专注优质内容，多元发展助力长期成长
进攻型
0.61
0.85
0.93
1.07
53.67
38.76
35.21
30.68
603986.SH
兆易创新
电子
行业持续反转，
全年业绩可期
稳健型
0.24
1.76
2.34
2.95
528.23
72.94
54.79
43.42
603893.SH
瑞芯微
电子
数字芯片龙头厂商，关注AI及边缘端产品放量
进攻型
0.32
0.87
1.39
1.87
198.13
186.92
117.12
87.08
ind，
中国联通（600050.SZ）：AI浪潮大周期，数智云应用破局
投资评级：推荐
分析师赵良毕
?：010?：zhaoliangbi_yj@分析师登记编码：S0130522030003
核心观点
市场数据2025年3月12日
收盘价（元）：6.20市盈率：20.3
市净率：0.65
行业情况：
科技生态格局向国央企引领倾斜，赋能新质生产力作用增强。为更好实现国央企高质量发展，国资委深化国资国企改革，提高价值创造能力，加大科技创新引领作用，加快发展战略性新兴产业。国资委考核不仅突出“一利五率”目标牵引三大运营商盈利能力有望改善，并且强调国有企业通过高额分红、市值管理等考核回馈股东。通信作为数字基础设施关键底座，国家队引领算力等新基建进程加快，有望带来通信运营商板块龙头估值重构。
国产算网基建高速发展趋势不改，国家队科技引领优势有望带来新机遇。自主可控大趋势已定且逐步深化，国资国企是我国新型算网基础设施建设的重要主体，在我国数字经济发展中发挥着“底座”作用。电信运营商有庞大的服务器集群和强大的算力基础，作为国家队代表，积极响应数字经济智算中心布局，更快速推动人工智能发展。从科技产业链布局来看，受益算网基建新变革有望超预期，电信运营商推进云计算发展，夯实自IaaS到SaaS的全产业链布局。中国联通在数智应用业务、网信安全、大数据业务等新兴领域有望实现资源整合、优化产业链布局，构建更加完善的科技新生态。我们认为国产算力大变局推动电信运营商改革发展进程中，被价值低估的国有资产估值有望企稳回升，随着业绩的稳步增长，公司中长期投资价值凸现。
分红派息率有望持续提升，业绩与估值有望双升。从分红派息情况来看，中国移动2023年全年派息率为71%，向全体股东派发截至2023年12月底年度末期股息每股2.40港元，连同已派发的中期股息，2023年全年股息合计每股4.83港元，较2022年增长9.5%，为更好地回馈股东、共享发展成果，公司充分考虑盈利能力、现金流状况及未来发展需要，从2024年起，三年内以现金方式分配的利润逐步提升至当年股东应占利润的75%以上，力争为股东创造更大价值。中国电信股东回报显著提升，三年内派息率提升至70%以上，每股派息三年复合增长率31%。中国联通每股分红保持双位数增速增长，增速远高于每股净利润增幅。整体来说，运营商增加增持、回购等手段稳定行业未来发展预期，通信核心资产标签特性明显。
公司情况：
5G“收获期”ICT综合发展，2B/2C端齐发力，经营业绩有望超预期。公司大联接业务方
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