论治理型股东协议的效力认定规则--以有限责任公司内部治理为视角.pdf

摘要

“协议”通常仅对当事人具有约束力，而治理型股东协议(简称“股东协

议”)因其便捷与隐蔽的优势，作为股东合意的一种呈现形式进入公司股东、

投资者的视野，并与传统公司治理工具发生冲突，引发了大量的纠纷与广泛的

争议。由于股东协议内生地与公司契约论相契合，并且顺应现今商事环境中股

东中心主义复兴的趋势，故而不可忽视其在提升公司治理能力、治理效率上的

优势。但是由于法律规则的缺失与裁判态度的分歧，股东协议相对于公司固有

组织规则现仍处于一个尴尬的地位。公司立法中散见的规范不足以应对现实中

多样化的股东协议；司法实践中也存在着两种对立的裁判思路。随着经济发展

和公司事务的复杂化，治理型股东协议的公司治理效力成为了一个亟须明晰的

问题。

对此，本文基于对司法案例的研究，针对现存在的两种相对立的裁判进行

讨论，并分析各自内涵的合理性与缺陷，指明股东协议所引发的争议根源于其

所固有的双重属性。随后，因股东协议在域外已经有较为成熟的经验，故对美

国、英国、德国的相关司法实践进行了考察。其中，美国、英国各根据其独特

的制度经验对股东协议进行了规制。而德国，即便没有对股东协议进行针对性

的立法，其司法实践态度亦是与英美相同，展现出了对股东协议极大宽容。需

指出的是，三个国家内都存在悠久且完善的公司治理惯例，其对治理型股东协

议在组织法效力上的认可并未对公司组织规则造成大幅的冲击，股东协议实际

上起到的效果是对传统公司治理工具的补充。

股东协议具有双重属性，故而在对股东协议的效力进行认定上，本文结合

实际情况与需求，明确对股东协议效力进行认定应当以合同法视角为始，若基

于此被认定为无效，则不存在协议进入公司治理的空间，并提出在此阶段对股

东协议进行效力认定的核心考量因素。然后，基于公司治理的跨学科特性，以

决策模式的界分为切入点，论证股东协议相较于股东会决议是更具有效率的解

决方案，应赋予其与决议相等的效力位阶。而在协议与章程的关系上，提出在

“外观主义原则’’之外，章程对公司内部的秩序构建仍具有不可替代性，故章

程不应让位于股东协议。最后，基于上文对股东协议组织法效力边界的论述，

借鉴国外有益经验，完善股东协议的效力认定规则并提出裁判思路与立法建议，

规范股东协议的适用，使其在不危害公司组织体的前提下彰显其独有的效率优

势。

关键词：股东协议，治理型股东协议，股东协议效力，股东治理协议

Abstract

theshareholder

“Agreements”aregenerallyonlybindingthereto，but

uponparties

haveentertheviewofshareholdersand

agreementscompany’Sjnvestorsasaformof

ofshareholders’consensusfortheir

expressionconvenienceandconcealment

haveconflictedwithtraditionalinstruments．

advantages，andcorporategovernance

inanumberofand

resultinglargedisputeswidespreadcontroversy．Since

shareholderareconsistentwiththethenexusof

agreementsinherentlycontracts

confoITntothetrendof

theory，andShareholderrevivalincurrentbusiness