睿创微纳动态报告：逐步突破多维感知领域；低空和工业需求持续旺盛.pdf

睿创微纳(688002.SH)/军工

目录

1深耕红外、微波、激光等多维感知领域3

1.1发展历程：十余年匠心打磨成就红外热成像领航先锋3

1.2股权结构：董事长马宏系实控人，持股15.28%4

1.3主营业务：掌握红外、微波、激光核心技术4

1.4财务分析：持续开拓市场；毛利率保持较高水平5

2盈利预测与投资建议8

2.1业务拆分与盈利预测8

2.2估值分析与投资建议9

3风险提示10

插图目录12

表格目录12

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告2

睿创微纳(688002.SH)/军工

1深耕红外、微波、激光等多维感知领域

1.1发展历程：十余年匠心打磨成就红外热成像领航先锋

红外热成像领军者；深耕红外、微波、激光等多维感知领域。公司于2009年

成立；于2019年上市，系首批科创板上市企业。2021年，公司收购无锡华测布

局微波领域；2024年发布全球首款6μm640×512非制冷红外探测器。经历十余

年发展，公司已成为领先的、专业从事专用集成电路、特种芯片设计与制造技术开

发的国家高新技术企业，深耕红外、微波、激光等多维感知领域，掌握多光谱传感

研发的核心技术与AI算法研发等能力，为全球客户提供性能卓越的MEMS芯片、

ASIC处理器芯片、红外热成像全产业链产品和激光、微波产品及光电系统，广泛

应用于夜视观察、人工智能、卫星通信、自动驾驶、无人机载荷、机器视觉、智慧

工业、公安消防、物联网、智能机器人、激光测距等领域。

图1：睿创微纳发展历程

年份重点事件

2009•烟台睿创微纳技术有限公司注册成立，光电产业园规划用地300亩

2012•发布384×28835μm非制冷红外焦平面探测器产品

•发布1024×76814μm大面阵、高灵敏度、高分辨率非制冷红外焦平面探测器

2015

•发布640×512/384×28817μm高性能非制冷红外焦平面探测器产品

2016•整体变更为股份有限公司

•发布640×51217μm宽波段、大面阵、高灵敏非制冷太赫兹成像机芯

2018

•发布12μm1280×1024数字输出陶瓷封装非制冷红外焦平面探测器

•成为首批科创板上市企业

2019

•发布10μm1280×1024氧化钒非制冷红外焦平面探测器

•发布车规级自动驾驶红外热成像摄像头AsensM

2020

•制冷/非制冷热成像机芯实现全国产化方案

2021•收购无锡华测56.253%股权

•国内首家非制冷红外芯片通过AECQ车规级认证

2022•开启多维感知布局，发布自研短波红外探测器芯片、机芯及整机

•发布迄今最小2Km、3Km、8Km激光测距模块

•发布迄今最小的户外热成像仪天眼X2

•发布15μm640×512II类超晶格（T2SL）探测器

2023

•发布15μm1280