高频因子跟踪：今年以来高频%26基本面共振组合策略超额4.69.docxVIP

敬请参阅最后一页特别声明

敬请参阅最后一页特别声明

内容目录

一、ETF轮动策略跟踪 4

ETF轮动因子及策略近期表现 4

本周建议关注ETF 5

二、高频因子超额收益概览 6

三、各类高频因子近期表现跟踪 6

高频价格区间因子 6

高频量价背离因子 8

遗憾规避因子 9

斜率凸性因子 11

四、基于基本面因子与高频因子构建的中证1000指数增强策略表现 13

附录一：高频“金”组合中证1000指数增强策略本周持仓列表 15

附录二：高频基本面共振组合中证1000指数增强策略本周持仓列表 16

风险提示 17

图表目录

图表1：自上而下的人工智能ETF轮动策略构建框架 4

图表2：ETF轮动因子表现 4

图表3：ETF轮动策略净值走势 4

图表4：ETF轮动策略主要指标 5

图表5：ETF轮动策略近期表现 5

图表6：ETF轮动策略最新持仓列表 5

图表7：各大类高频因子近期在中证1000指数成分股的选股表现 6

图表8：价格区间细分因子近期在中证1000指数成分股的收益表现 7

图表9：价格区间细分因子最近一周在中证1000指成分股的收益表现 7

图表10：价格区间因子净值曲线 7

图表11：价格区间因子近期在中证1000指数成分股的收益表现 8

图表12：量价背离细分因子近期在中证1000指数成分股的收益表现 8

图表13：量价背离细分因子最近一周在中证1000指成分股的收益表现 8

图表14：量价背离因子净值曲线 9

TOC\o1-1\h\z\u敬请参阅最后一页特别声明图表15：量价背离因子近期在中证1000指数成分股的收益表现 9

TOC\o1-1\h\z\u敬请参阅最后一页特别声明

图表16：遗憾规避细分因子近期在中证1000指数成分股的收益表现 10

图表17：遗憾规避细分因子最近一周在中证1000指数成分股的收益表现 10

图表18：遗憾规避因子净值曲线 10

图表19：遗憾规避因子近期在中证1000指数成分股的收益表现 11

图表20：斜率凸性细分因子近期在中证800指数成分股的收益表现 11

图表21：斜率凸性细分因子近期在中证800指数成分股的收益表现 12

图表22：斜率凸性细分因子净值曲线 12

图表23：斜率凸性细分因子近期在中证800指数成分股的收益表现 12

图表24：高频“金”组合中证1000指数增强策略净值曲线 13

图表25：高频“金”组合中证1000指数增强策略指标 13

图表26：高频“金”组合中证1000指数增强策略近期表现 14

图表27：高频基本面共振组合中证1000指数增强策略净值曲线 14

图表28：高频基本面共振组合中证1000指数增强策略指标 14

图表29：高频基本面共振组合中证1000指数增强策略近期表现 15

图表30：高频“金”组合中证1000指数增强本周持仓列表 15

图表31：高频基本面共振组合中证1000指数增强策略本周持仓列表 16

敬请参阅最后一页特别声明一、ETF轮动策略跟踪

敬请参阅最后一页特别声明

ETF轮动因子及策略近期表现

在前期报告《智能化选基系列之七：基于AI预测中的个股Beta信息构建ETF轮动策略》中，我们使用在选股方面效果较好的GBDT+NN机器学习因子，通过个股映射到指数，再根据一定的筛选条件选择对应ETF的方式构建了周度调仓的ETF轮动策略，策略在样本外表现整体表现良好。

图表1：自上而下的人工智能ETF轮动策略构建框架

来源：

上周，因子表现良好，IC值为-3.12?，多头超额收益率为-0.64?。

图表2：ETF轮动因子表现

上周

样本外整体（2015年以来）

IC

多头超额收

益率

多空收益率

IC均值

多头年化超

额收益率

多空年化收

益率

GBDTNN_ETF

-3.12?

-0.64?

-0.21?

6.78?

13.53?

26.33?

来源：，

若考虑双边千二的手续费，以沪深300指数作为比较基准，回测期为2015年2月至今，策略以每周第一个交易日的收盘价买入进行周频调仓，每期根据ETF轮动因子的十分组多头组作为拟持仓ETF，并叠加换手率缓冲的方式以降低高换手带来的策略影响。策略表现如下：

图表3：ETF轮动策略净值走势

5

4.5

4

3.5

3

2.5

2

1.5

1

0.5

0

策略多头净值 基准净值 策略-基准