家用电器行业手持智能影像设备专题：小巧聪颖，记录瞬间，开启影像新蓝海.docxVIP

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正文目录

影像时代记录生活的必备设备 4

欧美规模领跑，国内市场高增 8

国产品牌抢夺海内外市场份额 12

维持行业“强于大市”评级 14

风险提示 15

图表目录

图表1：智能手持摄像设备的定义 5

图表2：手持智能影像设备通过多传感器融合方案实现防抖 6

图表3：影石创新的全景拼接技术确保内容流畅自然 6

图表4：通过AI算法智能提取视频高亮片段 6

图表5：通过AI算法智能跟踪，短暂遮挡画面也可保持跟拍 6

图表6：主要消费级智能手持摄像设备品牌官网展示的核心产品系列及型号 7

图表7：各品牌均提供APP，便于传输与剪辑 8

图表8：全球户外运动爱好者人数2023年突破12亿人 9

图表9：美国户外运动渗透率持续提升 9

图表10：全球消费级手持智能影像设备零售额及同比 10

图表11：全球运动相机、全景相机零售额（亿元） 10

图表12：全球全景相机零售额（亿元）及同比 10

图表13：全球全景相机出货量（万台）及同比 10

图表14：全球运动相机零售额（亿元）及同比 11

图表15：全球运动相机出货量（万台）及同比 11

图表16：消费级手持智能影像设备零售额分地区结构 11

图表17：消费级手持智能影像设备2017-2023年零售额分地区CAGR 11

图表18：全球消费级全景相机市场占有率 12

图表19：中国消费级全景相机市场占有率 12

图表20：全球主要消费级手持智能影像设备品牌iosAPP下载量结构 13

图表21：海外主要消费级手持智能影像设备品牌iosAPP下载量结构 13

图表22：影石创新营收（亿元）及其同比 13

图表23：影石创新分地区营收（亿元） 13

图表24：GOPRO营收（亿美元）及其同比 14

图表25：GOPRO营收分地区营收（亿美元） 14

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随着消费电子产业链日渐成熟，产品不断升级，照相功能已经成为用户体验持续优化的焦点，与此同时，手持式智能影像设备行业也在同步保持增长，越来越多的专业与普通用户既使用手机拍照，又使用手持智能影像设备拍摄视频，同时2025年手持智能影像设备龙头影石创新有望成功登陆科创板。手持智能影像设备相比手机有什么优点？行业的市场规模与竞争格局如何？本专题尝试为投资者进行初步解答。

影像时代记录生活的必备设备

手持智能影像设备由传统影像设备演变而来，是传统影像设备与多种技术与算法等结合的产物，主要包括全景相机、运动相机等，不仅方便携带、操作简单，还可以通过算法实现视频优化以及传统相机不能实现的视频效果，正日益成为影像时代记录户外、日常生活的必备设备。

运动相机可以用于记录运动过程，且可固定在自拍杆或身体某部位、头盔、滑板、自行车把手上，相对便捷，可用于满足拍摄第一人称视角运动场景的需求。运动相机相比于传统相机拍摄视角更广，可适用于高强度运动状态下拍摄，应用场景既包括户外运动，娱乐旅游的生活拍摄，又包括国防军事、政法警务、以及电视节目户外拍摄等专业场景拍摄。

用于消费场景的全景相机主要用于拍摄360°视角的影像，视角比运动相机更广，其功能实现依赖于两个高精度鱼眼镜头同时交互拍摄，并通过图像拼接技术生成全景图像。通常被用于人们的日常出行旅游记录、极限运动拍摄、创意视角拍摄等领域。

专业级的全景相机传感器更多，可以在取景拍摄时同步生成高分辨率的全景图片，且分辨率、自动化程度更高，主要包括电影全景摄像机和多维立体摄像机。

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弗若斯特沙利文，影石创新招股说明书，国联民生证券研究所图表1：智能手持摄像设备的定义

弗若斯特沙利文，影石创新招股说明书，国联民生证券研究所

资料来源：对于所有的手持智能影像设备来说，防抖技术都至关重要。防抖技术用于对全景、广角视频进行防抖优化，消除拍摄过程不同因素带来的图像、画面抖动，输出具有平滑稳定观感的视频成片。在同样的运动场景中，无配件的手机拍摄得到的视频振动情况或较运动相机/全景相机更为明显。

资料来源：

对于全景相机而言，图像拼接技术也十分重要。全景图像拼接技术用于对输入的鱼眼图像进行拼接，在保证实时性和稳定性的同时，优化拼缝处的重影和色差现象，从而输出高质量的全景图像。在此基础上，升级AI全景拼接技术可直接将多路镜头所拍摄的画面输入神经网络，并直接生成视角中心位于全景相机物理中心的新视角无缝全景视频。一方面，全景拼接技术可生成更加自然、流畅的视频内容，另一方面通过360°捕捉周围环境发生的事