怎么看货政报告和金融数据？.docx

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内容目录

事件 5

贷款：居民贷款净偿还，企业贷款同比少增 6

社融：政府债与表内贷款一强一弱 7

存款：M1、M2新中枢确认，后续趋势看物价 8

货政报告：发力宽信用 8

债市：预期修正 9

风险提示 10

信息披露 11

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图1：新增人民币贷款构成 6

图2：新增社会融资规模构成 7

图3：社融分类存量同比 7

图4：新增人民币存款构成 8

图5：货币流通情况 8

表1：4月金融数据概览 5

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事件

2025年5月14日人民银行发布2025年4月份金融统计数据。

表1：4月金融数据概览

单位：亿元/? 25-04 25-03 25-02 25-01 24-12 24-11

社会融资规模

当月新增

11,591

58,894

22,375

70,546

28,507

23,288

表内业务（本外币贷款）

754

37,939

6,247

51,802

7,727

4,748

表外业务

-2,873

3,705

-3,545

5,726

-1,201

818

委托贷款、信托贷款

-79

73

-558

1,072

131

-92

未贴现承兑汇票

-2,794

3,632

-2,987

4,654

-1,332

910

政府债券

9,729

14,866

16,939

6,933

17,566

13,089

直接融资

2,731

-493

1,778

4,927

325

2,809

企业债券

2,340

-905

1,702

4,454

-159

2,381

股票融资

391

412

76

473

484

428

其他项目

315

1,891

273

170

2,520

712

社会融资规模同比多增

当月同比多增

12,249

10,559

-3,517

5,812

9,181

-1,266

表内业务（本外币贷款）

-2,285

4,476

-957

2,412

-2,730

-6,015

表外业务

1,386

-63

11,627

-283

360

805

委托贷款、信托贷款

-310

-143

699

699

-173

97

未贴现承兑汇票

1,696

80

10,928

-982

533

708

政府债券

10,666

10,240

279

3,986

8,242

1,577

直接融资

838

-4,957

-43

185

2,558

1,062

企业债券

633

-5,142

-38

134

2,582

993

股票融资

205

185

-5

51

-24

69

其他项目

1,762

892

141

-101

451

1,325

人民币贷款

当月新增

2,800

36,400

10,100

51,300

9,900

5,800

居民部门

-5,216

9,853

-3,891

4,438

3,500

2,700

短期贷款

-4,019

4,841

-2,741

-497

588

-370

中长期贷款

-1,231

5,047

-1,150

4,935

3,000

3,000

企业部门

6,100

28,400

10,400

47,800

4,900

2,500

短期贷款

-4,800

14,400

3,300

17,400

-200

-100

中长期贷款

2,500

15,800

5,400

34,600

400

2,100

票据融资

8,341

-1,986

1,693

-5,149

4,500

1,223

人民币贷款同比多增

当月同比多增

-4,500

5,500

2,016

2,100

-1,800

-5,100

居民部门

-50

447

2,127

-5,363

1,279

-225

短期贷款

-501

-67

-112

-4,025

-171

-964

中长期贷款

435

531

-5,300

-1,337

1,538

669

企业部门

-2,500

5,000

-2,000

9,200

-4,016

-5,721

短期贷款

-700

4,600

-7,500

2,800

435

-1,805

中长期贷款

-1,600

-200

4,460

1,500

-8,212

-2,360

票据融资

-40

514

3,152

4,584

3,003

-869

存款

当月新增

-4,400

42,500

12,576

43,200

-14,000

21,700

财政存款

3,710

-7,710

6,100

3,324