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2025中级金融经济师高频考点

以下是中级金融经济师可能的一些高频考点：

一、金融市场与金融工具

1.金融市场的分类

-按交易标的物划分为货币市场、资本市场、外汇市场、衍生品市场、保险市场和黄金市场等。例如，货币市场主要包括同业拆借市场、票据市场、回购协议市场等短期资金融通市场，要清楚各子市场的特点和功能。

2.金融工具的性质

-包括期限性、流动性、收益性和风险性。一般来说，期限性与收益性正相关，风险性与收益性也正相关，而流动性与风险性负相关。需要理解并能结合具体金融工具进行分析。

3.货币市场工具

-同业拆借

-了解同业拆借市场的参与者（主要是金融机构）、拆借期限（通常较短，多为隔夜拆借等）和拆借利率（如Shibor，要掌握其作为基准利率的意义和作用）。

-票据市场

-重点掌握商业票据的发行、贴现与转贴现。例如，商业票据的发行一般采用贴现方式，贴现率的计算是重要考点。

-回购协议

-回购协议的概念（证券的卖方在卖出一定数量的证券时，与买方签订协议，约定在一定期限后按约定价格购回所卖证券）、分类（正回购和逆回购）以及回购利率的影响因素。

二、利率与金融资产定价

1.利率决定理论

-古典利率理论

-强调储蓄和投资等实物因素对利率的决定作用，认为利率取决于储蓄与投资的均衡点。

-凯恩斯利率理论

-认为利率是由货币的供求关系决定的，货币需求主要取决于人们的流动性偏好。

-可贷资金理论

-综合了古典利率理论和凯恩斯利率理论，认为利率是由可贷资金的供求关系决定的，可贷资金的供给包括储蓄和货币供给的增加量，需求包括投资和货币窖藏的增加量。

2.利率的风险结构

-包括违约风险、流动性风险和税收风险等因素对利率的影响。例如，违约风险高的债券，其利率往往较高，以补偿投资者承担的风险。

3.利率的期限结构

-主要理论有预期理论、市场分割理论和流动性偏好理论。预期理论认为长期债券的利率等于在其有效期内人们所预期的短期利率的平均值；市场分割理论认为不同期限的债券市场是相互独立、分割开来的；流动性偏好理论认为长期债券的利率等于在其有效期内人们所预期的短期利率的平均值加上流动性溢价。

4.金融资产定价

-债券定价

-掌握债券定价公式，如按单利和复利计算债券价格的公式。并且要理解债券价格与市场利率之间的反向关系，即市场利率上升时，债券价格下降；市场利率下降时，债券价格上升。

-股票定价

-例如，零增长模型、固定增长模型（戈登模型）。对于戈登模型\(P=\frac{D}{r-g}\)（其中\(P\)为股票价格，\(D\)为下一期的股息，\(r\)为贴现率，\(g\)为股息增长率），要掌握各参数的含义以及如何运用该模型进行股票价值评估。

三、金融机构与金融制度

1.金融机构体系的构成

-包括存款性金融机构（商业银行、储蓄银行、信用合作社等）和非存款性金融机构（保险公司、证券公司、基金公司、信托公司等）。了解各类金融机构的主要业务、职能和特点。

-例如，商业银行的主要业务有负债业务（存款业务等）、资产业务（贷款业务、证券投资业务等）和中间业务（结算业务、代理业务等），要掌握不同业务的具体内容和风险特征。

2.金融制度

-金融监管制度是重点内容。了解金融监管的目标（如维护金融体系的稳定、保护存款人和投资者的利益等）、原则（依法监管、适度竞争等）和主要监管模式（分业监管、混业监管等）。例如，我国目前实行的是分业监管体制，要清楚不同监管机构（如银保监会、证监会等）的监管职责范围。

四、商业银行经营与管理

1.商业银行的经营原则

-安全性、流动性和盈利性原则。理解三者之间的关系，安全性是前提，流动性是条件，盈利性是目的。商业银行在经营过程中需要在这三个原则之间进行权衡。

2.商业银行的业务经营

-负债业务创新

-例如大额可转让定期存单（CDs）的特点（面额大、可转让、不记名等）和意义（增加了商业银行的资金来源渠道等）。

-资产业务创新

-如资产证券化，理解资产证券化的流程（包括组建资产池、设立特殊目的机构、信用增级、发行证券等环节）和对商业银行经营管理的影响（如提高资产流动性、分散风险等）。

3.商业银行的风险管理

-信用风险、市场风险、操作风险等风险管理。对于信用风险，要掌握信用风险的评估方法（如信用评分模型、违约概率模型等）；市场风险方面，要了解利率风险、汇率风险等的计量方法（如VaR方法等）和管理手段（如套期保值等）；操作风险方面，要知道操作风险的成因（