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并购重组跟踪（三十四）

证券分析师：陈刚研究助理：孔思迈

执业证书编号：S0600523040001执业证书编号：S0600124070019

邮箱：cheng@邮箱：kongsm@

2025年9月1日

注：本报告所涉及个股/公司仅代表与产业或交易热点有关联，所引述资讯/数据/观点仅以展示为目的，不构成投资建议，个股层面请参照东吴证券研究所各行业组所推荐标的。

目录

1、上周并购动态回顾

2、风险提示

注：本报告所涉及个股/公司仅代表与产业或交易热点有关联，所引述资讯/数据/观点仅以展示为目的，不构成投资建议，个股层面请参照东吴证券研究所各行业组所推荐标的。2

1.上周并购动态回顾

注：上周为8.25-8.31，（如无特殊说明）后文同

注：本报告所涉及个股/公司仅代表与产业或交易热点有关联，所引述资讯/数据/观点仅以展示为目的，不构成投资建议，个股层面请参照东吴证券研究所各行业组所推荐标的。3

一：政策更新

✓8月29日，证监会召开“十五五”资本市场规划专家学者座谈会，与会者一致认为，新“国九条”实施以

来，“科创板八条”、“并购六条”、推动中长期资金入市指导意见、科创板“1+6”改革等资本市场

“1+N”政策体系持续落地见效，市场基础制度不断优化，各方预期和信心明显增强。

日期主体文件/会议/事件主要内容

“十四五”时期特别是新“国九条”实施以来，“科创板八条”、“并购六条”、推动中长期资金入市指导意见、科

2025/08/29证监会“十五五”资本市场规划专家学者座谈会创板“1+6”改革等资本市场“1+N”政策体系持续落地见效，市场基础制度不断优化，各方预期和信心明显增强，今

年以来A股企稳回升、交易日趋活跃。

商业银行应当综合考虑并购交易和并购贷款风险，审慎确定并购贷款占并购交易价款的比例，确保并购资金中含有合

《商业银行并购贷款管理办法（征求意见理比例的权益性资金，防范高杠杆并购融资风险。控制型并购贷款占并购交易价款的比例不得高于70%，权益性资金

2025/08/20国家金融监督管理总局

稿）》占并购交易价款的比例不得低于30%。参股型并购贷款占并购交易价款的比例不得高于60%，权益性资金占并购交易价

款的比例不得低于40%。控制型并购贷款期限原则上不超过十年，参股型并购贷款期限原则上不超过七年。

拓宽股权融资渠道。优化创业投资营商环境，推动创业投资机构数量扩容、资产规模增量。充分发挥国有资本引导带

《重庆市做好金融“五篇大文章”实施方案动作用，引导社会资本加大向金融“五篇大文章”重点领域投资布局力度，鼓励私募股权和创业投资基金“投早、投

2025/08/20重庆市政府办公厅

》小、投长期、投硬科技”。增强并购基金功能定位，优化并购贷款服务，加力推动我市科技、绿色产业领域优质企业