【国投证券-2025研报】星座建设加速，卫星互联网应用静待花开.pdfVIP

2025年08月10日行业周报

计算机

证券研究报告

星座建设加速，卫星互联网应用静待花开

卫星互联网具备覆盖范围广、跨洲际通信时延低、支持大规模灵活通投资评级领先大市-A

信、建设成本低、可用于应急等特殊场景的优点，能够弥补现有地面维持评级

互联网网络的覆盖盲点，解决偏远地区以及空中、海上通信盲区的联

网需求。我们认为，卫星互联网涉及通信、材料、电子、半导体、软首选股票目标价（元）评级

件等多个产业，具备技术难度高、带动产业规模大的特点。

以“Starlink”为代表的低轨卫星是科技竞争的新方向

美国SpaceX公司于2015年提出“Starlink”星链计划，目前计划建行业表现

造近4.2万颗卫星的超巨型星座；于2022年宣布启动“星盾”计划，

计算机沪深300

定向服务于美国国家安全机构，将从根本上提升美军通信侦察、空间90%

80%

态势感知和天基防御打击能力。美国链客（Lynk）公司于2021年宣70%

60%

布5000颗低轨卫星布局方案，并在2022年9月成为全球第一家获得50%

40%

美国联邦通信委员会（FCC）颁布的卫星通信商业许可的公司。30%

20%

10%

抢占有限的太空轨道资源，国内低轨卫星星座建设持续加速0%

-10%

2024-082024-122025-042025-08

卫星空间轨道和频段资源有限，根据《瞭望》周刊，当前近地轨道只

资料来源：Wind资讯

能容纳约6万颗卫星，低轨卫星所主要采用的Ku及Ka通信频段资源

升幅%1M3M12M

也逐渐趋于饱和状态。面对着世界各航天大国持续加大航天投入的竞

相对收益3.02.653.3

争格局，我国也加快了航天强国建设。其中，我国规模最大的“GW”

绝对收益5.79.276.1

卫星互联网星座，计划发射12992颗卫星，国内卫星互联网产业市

赵阳