公司动态研究报告：净利润显著高增，有源、无源产品多场景协同发展【25年9月】.pdfVIP

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研2025年09月25日

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报净利润显著高增，有源、无源产品多场景协同发

告展

—仕佳光子（688313.SH）公司动态研究报告

买入(首次)投资要点

分析师：吕卓阳S1050523060001▌净利润显著高增，三大类产品受益于数通需求

lvzy@

2025年上半年公司实现营业收入9.93亿元，同比增长

联系人：张璐S1050123120019

121.12%；实现归母净利润2.17亿元，同比增长1712.00%；

zhanglu2@

实现扣非后归母净利润2.14亿元，同比增长12667.42%。受

基本数据2025-09-24益于AI算力需求驱动，数通市场快速增长，公司三大类产品

光芯片及器件、室内光缆、线缆高分子材料均实现显著增

当前股价（元）73.06

长，其中光芯片和器件产品收入实现同比增长190.92%。

总市值（亿元）335

总股本（百万股）459▌有源产品不断突破，精准适配多种应用场景

流通股本（百万股）459公司的2.5G、10GDFB激光器芯片在接入网应用持续稳定批

52周价格范围（元）8.91-86.17量供货，是该领域的重要芯片供应商。而硅光模块用CWDFB

日均成交额（百万元）1015.48激光器芯片已获得业内客户验证，并实现小批量出货。目

前，公司CWDFB激光器芯片在50℃下已实现功率大于1000

市场表现毫瓦的突破，形成了75mW、100mW、200mW、500mW、850mW、

(%)仕佳光子沪深3001000mW等相对全面的产品序列。数据中心用100GEML已完

1000成初步开发，正在客户验证中；50GPON用EML相关产品，

800正在客户验证中。同时公司在激光雷达、激光传感、测试测

600

量、光电计算与微波光子领域的相关产品方面也具备全链条

400

技术能力，可精准适配多种应用场景。

200

0▌无源产品业内领先，AWG供应能力持续增强

公司是业内领先的全系列PLC光分路器、AWG芯片及组件、

资料来源：Wind，华鑫证券研究

MT-FA系列组件、VOA芯片、OSW芯片、MEMS光器件、WDM

相关研究与OADM及VMUX模块的自主开发及制造商。公司CWDMAWG

和LANWDMAWG组件已广泛应用于全球主流光模块企业，在

100G至800G高速光模块的器件供应中占据主要地位，同时

在1.6T、AI光计算、边缘计算、工业医疗等前沿应用领域