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國際資本流動第一節國際資本流動概述一、國際資本流動的含義國際資本流動是指資本從一個國家或地區轉移到另一個國家或地區。二、國際資本流動的原因（一）追逐利潤（二）資本需求（三）降低成本（四）防範風險三、國際資本流動的形式長期資本流動國際直接投資國際間接投資國際信貸短期資本流動銀行資本流動保值性資本流動投機性資本流動貿易資金融通國際直接投資國際直接投資（FDI）：投資主體以對外投資為媒介，以取得企業經營控制權為手段，以最終獲取利潤為目標的一種特殊投資行為。FDI的主要形式：創辦新企業(獨資/合資/合作)、控制外國企業股權及利潤再投資投資氣候：政局的穩定性、政策的連續性、法規的健全性……判斷投資的政治風險程度。投資條件：經濟情況及發展前景的好壞、基礎設施是否完善……判斷投資的經濟風險程度。國際直接投資▲提供資金（或生產資本）及經營管理技術及其他專利技術等同時投入，使東道國資金技術缺乏得到彌補；▲控制（或部分控制）企業管理企業獲取利潤；▲東道國不構成對外債務，無償還義務，有純利潤獲得才進行外匯支付或匯出利潤義務。2004年，中國對外直接投資總額55.3億美元，扣除對外直接投資企業對境內投資主體的反向投資，投資淨額為55億美元，同比增長93％,占全球總流量0.9％,截至2004年，中國累計對外直接投資總額449億美元，扣除對外直接投資企業對境內投資主體的反向投資，累計對外直接投資淨額448億美元。國際間接投資國際間接投資（FII）：一般是指在國際證券市場上發行和買賣證券所形成的資本國際流動，又稱國際證券投資。主要特徵：⑴它是一種“金融投資”活動；⑵流動性大，風險性小；⑶具有自發性和頻繁性；⑷收益主要來自利息、股利及交易差價等。股票：當購買股票達到總股份的一定比例（美為10%）時可獲得管理控制權（投資者的目的是控股），那麼就成為直接投資形式。債券：外國債券、歐洲債券、揚基債券、武士債券、將軍債券。國際信貸概念：某些國家政府、國際金融機構和國際銀行發放的中長期債券。特徵：單純的借貸，不涉及企業設立和股權收購，風險由借款人承擔。基本形式政府貸款國際金融機構（基金組織及世界銀行集團）對會員國貸款。國際銀行貸款。雙邊銀行貸款，單一國際商業銀行對外國政府、企業、專案、銀行貸款。銀團貸款是一種重要的貸款形式。混合貸款國際短期資本流動概念：期限在一年或一年以下的資本。基本方式與特點方式多樣：傳統市場上；離岸市場上。短期融資，短期信用工具，現金：貨幣，活期存款。直接影響國內貨幣的供應量，與貨幣政策執行關係密切。流動性與投機性較大，作為遊資衝擊國際金融市場和國內金融市場。1970年代美國最有影響的富蘭克林國民銀行銀行倒閉：1974年5月，該行宣佈在外匯投機中出現巨大損失，同時由於業務擴張太快，銀行出現大量不良貸款。消息的披露導致了富蘭克林國民銀行資金的大量抽逃。五個月後，有著50年曆史的富行因無力償還債務而倒閉。同年六月，與富蘭克林國民銀行有著同一個股東（辛多納公司）的聯邦德國赫斯塔特銀行因外匯損失達5億美元導致資金償付能力嚴重不足而不得不倒閉利森是巴林銀行新加坡分行的經理。從1994年底開始，利森認為日本股市將上揚，未經批准就做風險很大的“套匯”的衍生金融商品交易，期望利用不同地區交易市場上的差價獲利。在已購進價值70億美元的日本日經股票指數期貨後，利森又在日本債券和短期利率合同期貨市場上作價值約200億美元的空頭交易。不辛的是，日經指數並未按照利森的想法走，在1995年1月就降到了18500點以下，在此點位下，每下降一點，就損失200萬美元。利森又試圖通過大量買進的方法促使日經指數上升，但都失敗了。隨著日經指數的進一步下跌，利森越虧越多，眼睜睜地看著10億美元化為烏有，而且整個巴林銀行的資本和儲備金只有8.6億美元。儘管英格蘭銀行採取了一系列的拯救措施，但都失敗了。尼克·李森利用欺騙的手段使巴林銀行蒙受了8億6千萬英鎊的巨額虧損，從而把巴林銀行推上了死亡之路。中國A公司出口100萬匹絲綢到美國，價值890萬美元貿易資本流動中國銀行向香港外匯市場借入500萬美元銀行資本流動為支付150萬美元的貨款，A公司買進150萬美元某甲有10萬英鎊，倫敦外匯市場1英鎊=1.5000/5200美元，紐約外匯市場1英鎊=1.5260/5500，甲在紐約賣出英鎊，在倫敦賣出美元，賺取兩地的差價。投機性資本流動為避免匯率波動，A公司買進100萬美元的6個月遠期，以固定成本，避險保值美國攻佔伊拉克時，伊拉克富商將本幣兌換成瑞士法郎，存入瑞士銀行。保值性資本流動短期資本流動主要形式國際資本流動的原因長