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企业绿色并购的动因及经济后果分析

文文/黄婕

在新时代背景下，我国将节约资源和保护环境作为基本国策，这促进了节能环保产业的快速发展。近年来，不少

环保企业通过绿色并购策略，突破资质和技术上的限制，扩大了自身的产业规模，延伸了产业链。本文通过分析富春

环保并购遂昌汇金的动因和经济后果，发现此次并购不仅使富春环保在产业链上实现了进一步的延伸，而且带来了较

好的经济效益。希望通过分析此案例，能为其他环保企业进行绿色并购提供参考。

一、案例基本情况司拟以自有资金合计57600万元收购厦门万石风荷股权

投资合伙企业及赵华棣、赵彰财、黄作恭、胡治权分别

（一）并购双方简介

持有的遂昌汇金65%、6%、3%、3%、3%的股权，本次

1.主并方富春环保简介收购的股权合计占遂昌汇金全部股权的80%。富春环保

主并方浙江富春江环保热电股份有限公司（以下2020年5月28日至6月10日累计支付23040万元股权转让

简称“富春环保”）创始于1987年，重组于2003年，并款，2020年6月11日至2020年12月31日累计支付28910万

于2010年9月登陆深圳证券交易所中小板，是富阳首家元，5650万元股权转让款以后年度支付；2020年6月5日

A股上市企业。富春环保属于公用事业型和循环经济型完成遂昌汇金80%的股份过户，并完成相应工商变更登

节能环保产业，经过三十余年的发展，现为国内大型的记。本次交易完成后，遂昌汇金成为富春环保的控股子

环保公用及循环经济型高新技术企业。其2019年年报主公司。

营“固废处置+节能环保”业务，至2023年，已拓展到此次收购价格采用收益法评估结果作为遂昌汇金股

“固废、危废处置+节能环保服务+环境监测治理”产业。东全部权益的评估值，遂昌汇金股东全部权益的评估

2.被并方遂昌汇金简介价值为730720600.00元，与账面价值306963069.27元相

浙江遂昌汇金有色金属有限公司（以下简称“遂比，评估增值423757530.73元，增值率为138.05%；最

昌汇金”）成立于2011年5月，是丽水地区取得相关领终确定遂昌汇金100%股权的对价为72000万元，80%

域“危险固废物经营许可证”的企业。遂昌汇金是一家股权的转让对价为57600万元；并购富春环保商誉增加

以有色金属固体废弃物为原料，综合回收铜、锡、金、273446063.11元。

银、钯等有色金属和稀贵金属的资源综合利用企业。

（二）绿色并购动因分析

遂昌汇金主要生产线系年产3000吨精锡生产线，主

要原料为有色金属冶炼企业产生的含锡废渣废泥（主要1.环境治理刚需，市场前景广阔

系阳极泥、氨浸渣、锡泥）。遂昌汇金可年处理1.7万吨固体废弃物是人类在生产、消费等活动中产生的

危险废物，包括表面处理废物、含铜或锑废物、有色金固态或半固态废弃物质，是“三废”（废水、废气、固

属冶炼废物。并且，遂昌汇金全资子公司浙江汇金环保体废弃物）中最难处置的一种。危险废弃物作为固态

科技有限公司（以下简称“汇金环保”）拥有5万吨危废废弃物中危害较大的种类，对环境危害极大，是处置

处理项目以及10万吨一般固废项目。刚需；处置过程有严格的分类、防护、运输要求，且

3.并购过程