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策略研究|证券研究报告—总量点评2025年10月10日

10月金股组合

中银证券研究部2025年10月金股

10月金股组合

策略观点：对于节后市场，我们认为需要重点关注：1）美国政府停摆进

展及持续时间对经济数据和市场情绪造成持续影响；2）国内方面，二十

届四中全会将于10月20日至23日在北京召开，“十五五”规划将成为

节后市场关注焦点。短期来看，市场大概率延续震荡上行趋势。假期市

场内外部因素偏利多，国内方面，PMI显示内需景气小幅回温，“十五

五”政策预期有望支撑市场短期风偏；海外方面，美联储降息预期升温，

美元中长期走弱逻辑仍在持续兑现。海外降息周期的开启有助于人民币

资产重估进程。四季度外资增量有望边际提升，助力A股增量资金延续。

配置的方向上，科技核心资产大概率仍是未来一段时间内行情演绎的主

线。

10月中银证券金股组合：南方航空（交运）、中远海特（交运）、桐昆

股份（化工）、雅克科技（化工）、宁德时代（电新）、岭南控股（社

服）、晶合集成（电子）、深南电路（电子）、歌尔股份（电子）、捷

顺科技（计算机）。

风险提示：大盘系统性风险；个股层面暴雷。

中银国际证券股份有限公司

具备证券投资咨询业务资格

策略研究

证券分析师：王君

(8610

jun.wang@

证券投资咨询业务证书编号：S1300519060003

证券分析师：徐沛东

(8621

peidong.xu@

证券投资咨询业务证书编号：S1300518020001

策略观点

策略核心观点：对于节后市场，我们认为需要重点关注：1）美国政府停摆进展及持续时间对经济数

据和市场情绪造成持续影响；2）国内方面，二十届四中全会将于10月20日至23日在北京召开，

“十五五”规划将成为节后市场关注焦点。短期来看，市场大概率延续震荡上行趋势。假期市场内

外部因素偏利多，国内方面，PMI显示内需景气小幅回温，“十五五”政策预期有望支撑市场短期

风偏；海外方面，美联储降息预期升温，美元中长期走弱逻辑仍在持续兑现。海外降息周期的开启

有助于人民币资产重估进程。四季度外资增量有望边际提升，助力A股增量资金延续。配置的方向

上，科技核心资产大概率仍是未来一段时间内行情演绎的主线。

2025年10月10日10月金股组合2

9月组合回顾

个股组合强于市场，宁德时代、兆易创新月收益超30%。9月金股组合绝对收益4.64%，表现强于

市场（基准为沪深300）1.44pct；个股中，宁德时代、兆易创