量化选股因子跟踪月报：上月预期、质量、流动性因子表现较优-251008-东北证券.pdfVIP

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证券研究报告发布时间：2025-10-08

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证券研究报告/金融工程研究报告

上月预期、质量、流动性因子表现较优

量化选股因子跟踪月报

报告摘要：

[Table_Summary]

综合考虑各个股票池中IC以及多头超额等指标，上个月整体表现相对

较优的因子为预期、流动性和波动率因子。

在Wind全A股票池中，本月表现较好的因子包括流动性（IC：14.39%，

多头超额：1.69%，多空收益：3.48%）、预期（IC：6.48%，多头超额：

2.73%，多空收益：2.48%）和波动率（IC：7.32%，多头超额：1.01%，

多空收益：0.02%）。

在沪深300股票池中，本月表现较好的因子包括盈利（IC：15.48%，多

头超额：0.07%，多空收益：2.57%）、预期（IC：7.86%，多头超额：3.32%，

[Table_Report]

多空收益：2.27%）和质量（IC：1.73%，多头超额：0.96%，多空收益：相关报告

-0.62%）。《特质波动率因子的重构》

-

在中证500股票池中，本月表现较好的因子包括预期（IC：15.35%，多《上月预期、成长和质量因子表现较优》

头超额：2.64%，多空收益：6.11%）、质量（IC：6.39%，多头超额：0.12%，-

多空收益：5.27%）和红利（IC：1.44%，多头超额：0.33%，多空收益：《时间序列重采样与多尺度多窗口信息融合模

-4.13%）。型》

-

在中证1000股票池中，本月表现较好的因子包括流动性（IC：11.54%，《资产负债表财务附注质量因子》

多头超额：1.51%，多空收益：2.78%）、预期（IC：10.29%，多头超额：-

1.30%，多空收益：6.82%）和波动率（IC：7.04%，多头超额：0.25%，《宏观因子组合及股债相关性再探索》

多空收益：1.22%）。-

上月Beta因子在四个股票池中表现一般，规模因子四个股票池中表现较[Table_Author]

差。波动率因子在Wind全A股票池中表现较优。价值因子在沪深300证券分析师：王琦

股票池中表现较差，反转因子和技术因子在四个股票池中均表现较差。执业证书编号：S0550521100001

流动性因子在Wind全A和中证1000股票池中表现较好，wangqi_5636@

证券分析师：贾英

执业证书编号：S055052406