【世纪-2025研报】TMT行业周报（10月第3周）：海外AI景气度进一步提升.pdfVIP

证券研究报告

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TMT海外AI景气度进一步提升

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2025年10月20日TMT行业周报（10月第3周）

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分析师：李时樟[Table_Summary]

行业观点：

执业证书：S1030522060001

1)周度市场回顾。TMT板块内一级行业上周（10.13-10.17）涨

电话

跌幅为：计算机（-5.61%）、通信（-5.92%）、传媒（-6.27%）、

邮箱：lisz@

电子（-7.14%）。板块内跌幅靠后的三级子行业分别为教育出

分析师：罗晴

版（-1.20%）、被动元件（-1.80%）、大众出版（-2.99%），

执业证书：S1030524110001

跌幅靠前的三级子行业分别为半导体设备（-9.52%）、光学元

电话

件（-9.33%）、品牌消费电子（-9.24%）。

邮箱：luoqing@

2)海外算力链需求确定性进一步提升。10月13日，OpenAI宣

公司具备证券投资咨询业务资格

布将向博通采购10GW算力加速卡，目标与2026年下半年启

动，至2029年底前完成相关部署。OpenAI通过向博通采购定

制化算力加速卡有望将前沿模型与算力硬件实现深度融合，

进一步释放算力性能。截至目前，OpenAI分别向英伟达、AMD、

博通分别采购10/6/10GW订单，提前锁定未来5年算力资源。

10月14日，甲骨文Oracle和AMD宣布扩大合作，甲骨文将

从2026年第三季度起在其数据中心中部署5万块Instinct

MI450芯片，采用AMD的下一代“Helios”机架设计，并计划

在2027年之后进一步扩大部署规模。我们认为其余海外头部

模型厂商与云厂商将加速跟进算力布局，海外算力需求有望

进一步提升，建议关注与海外算力产业链相关的光模块、PCB、

服务器、液冷及电源等细分环节。

3)Anthropic发布轻量级低成本模型，有助于AI在多场景渗透

率提升。10月15日，Anthropic推出ClaudeHaiku4.5轻

量级模型。以往模型通常为了质量提升而牺牲速度和成本，而