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2025年证券投资顾问资格考试试卷及答案

一、单项选择题（每题1分，共20分）

1.根据《证券期货投资者适当性管理办法》，以下哪类信息不属于证券投资顾问在了解客户时必须收集的核心信息？

A.客户的出生日期

B.客户的投资经验

C.客户的短期消费需求

D.客户的诚信记录

答案：C

解析：《证券期货投资者适当性管理办法》要求了解客户的基本信息（如年龄）、财务状况、投资目标、投资经验及风险承受能力，短期消费需求属于动态财务信息但非必须核心项。

2.某投资者风险承受能力评估结果为“稳健型”，其可接受的最大本金损失比例通常不超过：

A.5%

B.10%

C.20%

D.30%

答案：B

解析：根据行业惯例，稳健型投资者可接受10%以内本金损失，平衡型为10%-20%，进取型为20%以上。

3.以下关于行为金融学的表述，错误的是：

A.锚定效应指投资者过度依赖初始信息做决策

B.处置效应表现为“过早卖出盈利股，长期持有亏损股”

C.损失厌恶意味着投资者对同等金额的损失和收益敏感度相同

D.羊群效应可能导致市场非理性波动

答案：C

解析：损失厌恶是指投资者对损失的敏感度远高于同等收益（通常2-2.5倍），因此C错误。

4.若某公司当前市盈率（PE）为25倍，行业平均PE为20倍，且该公司净利润增长率为30%（行业平均15%），则合理的投资建议是：

A.卖出，因PE高于行业均值

B.持有，PE与增长率匹配（PEG=0.83）

C.买入，PEG低于1显示估值合理

D.观望，需结合市净率（PB）再判断

答案：C

解析：PEG=PE/净利润增长率=25/30≈0.831，通常认为PEG1时估值具备吸引力，因此建议买入。

5.根据《证券投资顾问业务暂行规定》，投资顾问服务协议中可不包含的内容是：

A.服务内容和方式

B.收费标准及支付方式

C.客户投资收益承诺

D.风险揭示条款

答案：C

解析：法规明确禁止承诺收益，因此协议中不得包含收益承诺。

6.以下哪项不属于利率上升对股市的影响路径？

A.企业融资成本增加，盈利预期下降

B.固定收益产品吸引力提升，资金分流

C.居民储蓄意愿降低，消费需求增加

D.折现率上升，股票内在价值下降

答案：C

解析：利率上升时，居民储蓄意愿通常增强，消费需求可能减少，因此C错误。

7.某债券面值100元，票面利率5%（年付），剩余期限3年，当前市场利率6%，其合理价格应为：

A.97.33元

B.100.00元

C.102.72元

D.94.65元

答案：A

解析：债券价格=5/(1+6%)+5/(1+6%)2+105/(1+6%)3≈97.33元。

8.关于科创板股票交易机制，以下表述正确的是：

A.上市前5日无涨跌幅限制，第6日起涨跌幅20%

B.引入盘后固定价格交易，时间为15:05-15:30

C.投资者参与门槛为20个交易日日均资产50万元+2年经验

D.首次公开发行市盈率不得超过行业均值

答案：B

解析：科创板盘后固定价格交易时间为15:05-15:30（A项无涨跌幅限制为前5日，第6日起20%；C项门槛为50万元+2年；D项无市盈率限制）。

9.某客户年龄35岁，年收入30万元（稳定），家庭无负债，投资目标为10年后子女教育金（约200万元）。根据生命周期理论，其核心资产配置中股票类资产的合理比例约为：

A.30%

B.50%

C.70%

D.90%

答案：C

解析：生命周期理论中，股票比例≈100-年龄=65%，结合稳定收入和长期目标，可适当提高至70%。

10.以下哪种情形构成投资顾问违规？

A.向客户发送基于公开信息的行业研究报告

B.提示客户“某债券违约概率较低，建议关注”

C.因客户要求，将服务协议中的风险揭示条款简化

D.在公司合规系统备案后，向高净值客户提供差异化服务

答案：C

解析：风险揭示条款为必备内容，不得简化，否则违反《暂行规定》。

11.关于MACD指标的应用，正确的是：

A.DIF上穿DEA且均为正值时，为卖出信号

B.柱状线由红转绿时，预示上涨动能增强

C.顶背离（股价新高、MACD未新高）提示可能见顶

D.适用于超短期（1分钟）交易决策

答案：C

解析：顶背离是经典见顶信号；A应为买入信号；B柱状线转绿表示动能转弱；DMACD适合中短期，超短期常用KDJ。