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2025年金融风险管理师市场风险VAR模型应用流程专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师市场风险VaR模型应用流程专题

试卷及解析

2025年金融风险管理师市场风险VaR模型应用流程专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在VaR模型的应用流程中，风险因子的选择是关键的第一步。以下哪项通常不

被视为市场风险的核心因子？

A、利率风险

B、汇率风险

C、信用风险

D、股票价格风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。VaR模型主要用于计量市场风险，其核心风险因子包括利

率、汇率、股票价格和商品价格等。信用风险属于信用风险范畴，通常由专门的信用风

险模型（如CreditMetrics）来计量，不属于市场风险VaR模型的核心因子。知识点：市

场风险与信用风险的区分。易错点：容易将信用风险与市场风险混淆，特别是在涉及债

券等混合型资产时。

2、历史模拟法是计算VaR的常用方法之一，其主要优点是什么？

A、不需要对收益分布做出假设

B、计算速度最快

C、能够准确捕捉极端事件

D、适用于所有类型的金融工具

【答案】A

【解析】正确答案是A。历史模拟法直接使用历史数据来模拟未来损益分布，不需

要对收益分布做出正态性等假设，这是其最大优点。B选项错误，蒙特卡洛模拟法通常

计算更慢；C选项错误，历史模拟法对极端事件的捕捉能力有限，因为历史数据可能不

包含足够的极端情况；D选项错误，对于流动性差或历史数据不足的金融工具，历史模

拟法可能不适用。知识点：VaR计算方法的优缺点比较。易错点：容易混淆不同VaR

计算方法的适用场景和特点。

3、在VaR模型的验证中，返回检验（Backtesting）的主要目的是什么？

A、优化模型参数

B、评估模型预测的准确性

C、提高计算效率

D、降低模型风险

【答案】B

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【解析】正确答案是B。返回检验通过比较模型预测的VaR值与实际发生的损益，

来评估模型的预测准确性。A选项错误，参数优化通常在模型构建阶段完成；C选项错

误，返回检验不涉及计算效率；D选项错误，虽然返回检验有助于识别模型风险，但其

直接目的是评估准确性。知识点：VaR模型验证方法。易错点：容易将返回检验与其他

模型优化步骤混淆。

4、压力测试是VaR模型的重要补充，其主要作用是什么？

A、替代VaR模型

B、评估极端市场情况下的潜在损失

C、提高VaR的计算精度

D、简化风险管理流程

【答案】B

【解析】正确答案是B。压力测试通过模拟极端市场情景，评估VaR模型可能忽略

的尾部风险和潜在损失。A选项错误，压力测试是VaR的补充而非替代；C选项错误，

压力测试不直接提高VaR的计算精度；D选项错误，压力测试增加了风险管理的复杂

性。知识点：压力测试与VaR的关系。易错点：容易低估压力测试在风险管理中的重

要性。

5、在VaR模型的应用中，持有期（HoldingPeriod）的选择通常基于什么原则？

A、越长越好

B、越短越好

C、与资产流动性匹配

D、与监管要求无关

【答案】C

【解析】正确答案是C。持有期的选择应与资产的流动性匹配，流动性差的资产需

要更长的持有期。A和B选项错误，持有期并非越长或越短越好，需根据实际情况选

择；D选项错误，监管要求通常对持有期有明确规定（如巴塞尔协议要求10天）。知识

点：VaR持有期的选择原则。易错点：容易忽略流动性与持有期的关系。

6、蒙特卡洛模拟法在VaR计算中的主要优势是什么？

A、计算简单

B、能够处理非线性资产

C、不需要历史数据

D、适用于所有市场条件

【答案】B

【解析】正确答案是B。蒙特卡洛模拟法通过随机模拟路径，能够有效处理期权等

非线性资产的VaR计算。A选项错误，蒙特卡洛模拟法计算