【华安-2025研报】Q3基本仓业绩稳步增长，生科板块加速布局.pdfVIP

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蓝晓科技（300487）

公司点评

Q3基本仓业绩稳步增长，生科板块加速布局

投资评级：买入（维持）主要观点：

[Table_Rank]

报告日期：2025-11-03[Table_Summary]

⚫事件描述

[Table_BaseData]2025年10月23日，蓝晓科技发布2025年三季度报告，实现营业

收盘价（元）55.55

收入19.33亿元，同比增长2.20%；实现归母净利润6.52亿元，同

近12个月最高/最低（元）60.00/41.00

比上增长9.27%；实现扣非归母净利润6.39亿元，同比增长10.56%。

总股本（百万股）508

其中，Q3实现营业收入6.86亿元，同比增长14.86%，环比增长

流通股本（百万股）307

流通股比例（%）60.402.29%；实现归母净利润2.07亿元，同比增长7.72%，环比增长-

17.58%；实现扣非归母净利润2.03亿元，同比增长9.46%，环比增

总市值（亿元）282

长-17.43%。

流通市值（亿元）170

[Table_Chart]

公司价格与沪深300走势比较⚫吸附材料基本仓业务稳健发展，驱动公司业绩持续增长。

31%

2025前三季度公司业绩稳健增长，主要受益于高毛利吸附材料业

17%务拓展放量顺利与原材料成本下降带来的业绩贡献。2025Q3吸附

3%分离材料、系统装置营收分别实现15.65/2.48亿元，同比增长

11/242/255/258/257.19%/-32.24%，营收占比80.95%/12.83%。公司吸附分离材料作为

-11%

公司基本仓业务稳健发展，具有良好的客户粘性和业务韧性：①生

-25%命科学领域业务的增长主要来源于多肽固相合成载体业务延续良

蓝晓科技沪深300

好增长态势、多个头部GLP-1多肽类项目顺利推进，未来随着项目

[Table_Author]

分析师：王强峰顺利推进仿制药项目将逐步放量进一步贡献业绩；②金属资源业务

执业证书号：S0010522110002主要围绕能源金属领域持续进行业务拓展，其中红土镍矿提镍、钴

电话提取及回收等领域已签订多个工业化项目，长期具有较大发展潜

邮箱：wangqf@

力；③超纯水与水处理领域中随着高端饮用水市场渗透率继续提

分析师：刘天其

升，超纯水领域进一步放量。系统装置板块由于报告期内无盐湖提

执业证书号：S0010524080003

电话锂大型项目收入确认，较同期有所下降。从盈利能力看，公司2025Q3

邮箱：liutq@