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企业盈利能力分析刘珍

目录CONTENTS01盈利能力概述02营业毛利率03营业净利率04总资产收益率05指标关系深度解析

01盈利能力概述

盈利能力定义盈利能力指企业赚取利润的能力，是企业资本增值能力的重要体现。01涉及范围一般仅涉及正常营业状况，非正常状况收益或损失不具代表性。02特殊情况说明非正常营业状况会带来收益或损失，但不能说明企业真实盈利水平。03明确盈利能力内涵与涉及范畴盈利能力定义与范围

02营业毛利率

学会营业毛利率计算公式与应用营业毛利率=(营业收入-营业成本)÷营业收入×100%。计算公式表示每1元营业收入扣除营业成本后的可用于费用和形成利润的金额。公式含义营业毛利率计算

某企业营业收入1000万元，营业成本600万元，营业毛利率就是（1000-600）÷1000×100%=40%，意味着每1元收入中有0.4元可用于支付销售费用、管理费用等，并最终形成利润。【举例】?

营业毛利率是营业净利率基础，足够大的毛利率是企业盈利的前提。应用意义学会营业毛利率计算公式与应用

识别营业毛利率分析常见错误易错辨析跨行业比较误区不同行业毛利率差异大，如制造业毛利率通常在20%-40%，而软件行业可达80%以上。010203营业成本误区不能将“营业成本”等同于生产成本，实际包含制造费用但不含期间费用。研发费用处理案例科技公司研发费用资本化会虚增毛利率，如计入存货成本。

参考不同行业营业毛利率基准行业基准参考物流毛利率10%-15%，软件80%-90%。服务业半导体毛利率40%-60%，医疗器械60%-80%。高端制造食品制造毛利率25%-35%，家电30%-45%。消费品行业

03营业净利率

计算公式营业净利率=净利润÷营业收入×100%。公式含义表明企业每1元销售收入最终可以带来的盈利。指标作用该比率越高，企业最终获利能力越强，可衡量经营管理水平。掌握营业净利率计算公式与意义营业净利率计算

某企业营业收入1000万元，净利润150万元，营业净利率就是15%，意味着每1元收入能为企业创造0.15元的净利润。该比率越高，说明企业的最终获利能力越强，能综合反映经营管理水平。【举例】?

避免营业净利率分析常见错误易错辨析资本结构影响01忽略资本结构影响是致命错误，高负债企业利息支出会降低净利率。研发投入误判02净利率下降不一定经营恶化，可能是主动加大研发投入所致。零售企业案例03某零售企业净利率下降，实因新增数字化系统建设投入。

04总资产收益率

掌握总资产收益率计算公式与意义总资产收益率计算计算公式总资产收益率=息税前利润总额÷总资产平均余额×100%。总资产平均余额计算总资产平均余额=(总资产期初余额+总资产期末余额)÷2。指标意义反映不考虑利息和纳税因素时，管理层对资产的管理及创造价值能力。

某企业年初总资产8000万元，年末1.2亿元，息税前利润1000万元，总资产平均余额=（8000+12000）÷2=10000万元，总资产收益率=1000÷10000×100%=10%，说明企业每1元资产能创造0.1元的息税前利润。【举例】?

05指标关系深度解析

通过杜邦恒等式看指标关系杜邦恒等式揭示净资产收益率(ROE)=营业净利率×总资产周转率×权益乘数。杜邦恒等式指标联系体现该等式揭示了营业净利率（反映盈利水平）、总资产周转率（反映资产运营效率）、权益乘数（反映财务杠杆）对净资产收益率（ROE）的影响。

以案例说明指标关系与应用典型案例01车企案例数据02案例结果03案例启示最终使ROE从9.6%提升至15.2%。某车企提升毛利率从18%到22%，存货周转率从1.2到1.5次。表明通过改善营业净利率和总资产周转率可提升ROE。

谢谢大家刘珍