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2025年金融风险管理师新兴市场国家主权风险与资本外流的情景分析专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师新兴市场国家主权风险与资本外流

的情景分析专题试卷及解析

2025年金融风险管理师新兴市场国家主权风险与资本外流的情景分析专题试卷及

解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在评估新兴市场国家主权风险时，以下哪项指标最能反映该国短期外债偿付能

力？

A、GDP增长率

B、外汇储备与短期外债比率

C、通货膨胀率

D、财政赤字率

【答案】B

【解析】正确答案是B。外汇储备与短期外债比率（国际储备充足率）是衡量一国短

期外债偿付能力的核心指标，直接反映应对资本外流冲击的缓冲能力。A选项GDP增

长率反映经济活力但非直接偿债指标；C选项通胀率影响经济稳定但非直接偿债指标；

D选项财政赤字率反映财政健康状况但主要涉及本币债务。知识点：主权风险评估指标

体系。易错点：混淆长期偿债能力（如债务/GDP）与短期偿债能力指标。

2、以下哪种情况最可能引发新兴市场国家突发性资本外流？

A、央行小幅降息

B、国际评级机构下调主权信用评级

C、经常账户顺差扩大

D、实施资本管制

【答案】B

【解析】正确答案是B。主权信用评级下调会直接导致国际投资者对该国信用信心

下降，触发大规模抛售该国资产。A选项小幅降息通常不会引发剧烈反应；C选项经常

账户顺差扩大反而增强资本流入动力；D选项资本管制是应对资本外流的措施而非诱

因。知识点：资本外流触发机制。易错点：忽视评级机构对市场预期的引导作用。

3、新兴市场国家应对资本外流时，以下哪项政策可能加剧危机？

A、动用外汇储备干预汇率

B、提高基准利率

C、实施全面资本管制

D、加强与国际组织合作

【答案】C

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【解析】正确答案是C。全面资本管制虽短期见效，但会严重损害市场信心，导致

长期资本逃离。A选项外汇储备干预是常规手段；B选项加息可抑制资本外流；D选项

国际合作能增强应对能力。知识点：资本流动管理政策。易错点：混淆短期应急措施与

长期政策效果。

4、以下哪项特征最符合”原罪”（OriginalSin）理论描述的新兴市场困境？

A、过度依赖大宗商品出口

B、无法以本币发行外债

C、金融体系脆弱性高

D、政治风险溢价高

【答案】B

【解析】正确答案是B。“原罪”理论特指新兴市场国家因本币不被国际接受，被迫以

外币举债导致的货币错配风险。A选项是”荷兰病”现象；C选项是金融脆弱性表现；D

选项是主权风险组成部分。知识点：新兴市场融资困境理论。易错点：将一般性风险特

征与特定理论混淆。

5、当新兴市场国家出现资本外流时，以下哪项汇率制度最易引发货币危机？

A、货币局制度

B、自由浮动汇率

C、有管理的浮动汇率

D、固定汇率制度

【答案】D

【解析】正确答案是D。固定汇率制下，央行需持续消耗外汇储备维持汇率，当储

备枯竭时易引发投机性攻击。A选项货币局制度有严格约束；B、C选项通过汇率调整

可部分释放压力。知识点：汇率制度与货币危机关系。易错点：忽视固定汇率制的不可

持续性。

6、以下哪项指标最能预警新兴市场国家主权债务危机？

A、外债/GDP比率超过60%

B、短期外债/外汇储备超过100%

C、财政赤字/GDP比率超过3%

D、通胀率超过10%

【答案】B

【解析】正确答案是B。短期外债/外汇储备比率直接反映流动性风险，超过100%

意味着储备无法覆盖短期债务。A选项是长期偿债能力指标；C选项反映财政可持续

性；D选项是宏观经济稳定性指标。知识点：主权债务危机预警指标。易错点：混淆流

动性风险与偿付能力风险指标。

7、新兴市场国家资本外流时，以下哪类资产最可能被优先抛售？

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A、本币计价国债

B、黄金储备

C、基础设施项目股权

D、大宗商品

【答案】A

【解析】正确答案是A。本