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2025年金融风险管理师远期汇率曲线的构建与市场预期解读专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师远期汇率曲线的构建与市场预期解

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2025年金融风险管理师远期汇率曲线的构建与市场预期解读专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在构建远期汇率曲线时，下列哪项因素是影响远期汇率与即期汇率差异的核心

驱动因素？

A、市场流动性

B、两国利率差异

C、交易成本

D、政治风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。根据利率平价理论，远期汇率与即期汇率的差异主要由两

国利率差异决定。高利率货币远期贴水，低利率货币远期升水。A、C、D选项虽然会

影响汇率，但不是核心驱动因素。知识点：利率平价理论。易错点：容易将市场流动性

或政治风险误认为主要因素。

2、当市场预期某货币未来将大幅升值时，远期汇率曲线通常会呈现何种形态？

A、向上倾斜

B、向下倾斜

C、水平

D、波动剧烈

【答案】A

【解析】正确答案是A。预期升值货币的远期汇率会高于即期汇率，形成向上倾斜

的曲线。B选项表示预期贬值，C选项表示无预期变化，D选项描述的是波动性而非趋

势。知识点：市场预期与远期曲线形态。易错点：混淆升值与贬值对曲线形态的影响。

3、在无套利均衡条件下，远期汇率的理论计算主要依据什么原理？

A、购买力平价

B、利率平价

C、国际费雪效应

D、资产组合理论

【答案】B

【解析】正确答案是B。利率平价是远期汇率定价的理论基础，确保无套利机会。A

选项关注长期汇率决定，C选项涉及利率与通胀关系，D选项与汇率定价无关。知识

点：无套利定价原理。易错点：容易将购买力平价与利率平价混淆。

4、远期汇率曲线的陡峭程度主要反映了市场对什么因素的预期？

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A、短期利率波动

B、长期利率走势

C、汇率波动性

D、央行干预力度

【答案】B

【解析】正确答案是B。曲线陡峭程度显示市场对未来利率差异变化的预期，越陡

峭表示预期利率差异越大。A、C、D选项虽然相关但不是主要反映因素。知识点：远

期曲线斜率解读。易错点：误认为曲线形态仅反映汇率预期。

5、当实际远期汇率与理论计算值出现显著偏离时，最可能的原因是什么？

A、计算错误

B、市场预期变化

C、套利机会存在

D、数据延迟

【答案】C

【解析】正确答案是C。显著偏离通常意味着套利机会，市场会通过交易消除这种

偏离。A、D选项属于技术问题，B选项会导致偏离但不会显著且持续。知识点：市场

有效性理论。易错点：忽视套利机制对偏离的修正作用。

6、在构建远期汇率曲线时，为什么通常优先使用流动性高的货币对数据？

A、计算简便

B、数据可靠

C、减少噪声

D、以上都是

【答案】D

【解析】正确答案是D。高流动性货币对数据具有计算简便、可靠、噪声少等多重

优势。A、B、C选项都是正确原因，但D选项更全面。知识点：数据质量对曲线构建

的影响。易错点：只关注单一因素而忽视综合优势。

7、远期汇率曲线的”驼峰”形态通常预示着什么市场预期？

A、持续升值

B、持续贬值

C、先升后贬

D、先贬后升

【答案】C

【解析】正确答案是C。驼峰形态表示市场预期货币先升值后贬值。A、B、D选项

分别对应不同曲线形态。知识点：特殊曲线形态解读。易错点：难以区分驼峰与倒驼峰

形态的含义。

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8、在新兴市场货币的远期曲线构建中，需要特别关注什么风险？

A、流动性风险

B、主权风险

C、通胀风险

D、以上都是

【答案】D

【解析】正确答案是D。新兴