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2025年金融风险管理师成分风险价值在风险归因中的精确度局限专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师成分风险价值在风险归因中的精确

度局限专题试卷及解析

2025年金融风险管理师成分风险价值在风险归因中的精确度局限专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在成分风险价值（ComponentVaR）的应用中，其主要局限性体现在哪个方面？

A、计算过程过于复杂

B、无法捕捉非线性风险

C、对极端事件不敏感

D、忽略了相关性变化

【答案】B

【解析】正确答案是B。成分风险价值基于线性假设，无法准确捕捉期权等非线性

工具的风险特征。A选项虽然计算复杂但不是核心局限；C选项是VaR的普遍问题；D

选项虽然相关但不是成分VaR特有的局限。知识点：成分VaR的线性假设缺陷。易错

点：容易将VaR的普遍局限与成分VaR的特有局限混淆。

2、成分风险价值在风险归因中精确度受限的根本原因是？

A、市场数据不足

B、模型假设过于简化

C、计算能力有限

D、监管要求不明确

【答案】B

【解析】正确答案是B。成分VaR的精确度受限主要源于其线性假设和正态分布假

设等模型简化。A、C、D选项虽然相关但不是根本原因。知识点：风险模型的假设局

限性。易错点：容易将技术限制与模型本质局限混淆。

3、以下哪种情况会导致成分风险价值的归因结果产生最大偏差？

A、资产收益率轻度偏斜

B、资产间相关性稳定

C、投资组合包含大量期权

D、市场波动率较低

【答案】C

【解析】正确答案是C。期权等非线性工具会显著破坏成分VaR的线性假设，导致

归因偏差最大。A选项影响较小；B、D选项反而有利于提高精确度。知识点：非线性

风险对成分VaR的影响。易错点：容易低估非线性工具的影响程度。

4、成分风险价值在多资产归因时，最容易出现的问题是什么？

A、重复计算风险贡献

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B、遗漏重要风险因子

C、低估尾部风险

D、高估分散化效应

【答案】A

【解析】正确答案是A。成分VaR在多资产归因时容易因相关性处理不当导致重复

计算。B、C选项虽然存在但不是主要问题；D选项恰恰是成分VaR的优势。知识点：

多资产风险归因的技术难点。易错点：容易将成分VaR的优势与局限混淆。

5、在压力测试中，成分风险价值的精确度会？

A、显著提高

B、保持不变

C、明显下降

D、无法确定

【答案】C

【解析】正确答案是C。压力测试的极端市场条件会放大成分VaR的线性假设缺陷，

导致精确度明显下降。A、B选项与事实相反；D选项过于模糊。知识点：压力测试对

风险模型的影响。易错点：容易忽视极端条件对模型假设的破坏。

6、成分风险价值对以下哪种风险因子的归因最不准确？

A、利率风险

B、汇率风险

C、信用风险

D、波动率风险

【答案】D

【解析】正确答案是D。波动率风险具有高度非线性特征，成分VaR难以准确归因。

A、B、C选项相对线性，归因效果较好。知识点：不同风险因子的特性。易错点：容易

忽视波动率风险的特殊性。

7、提高成分风险价值归因精确度的最有效方法是？

A、增加历史数据长度

B、采用蒙特卡洛模拟

C、引入非线性调整

D、提高计算频率

【答案】C

【解析】正确答案是C。针对成分VaR的线性缺陷，引入非线性调整是最直接有效

的方法。A、B、D选项虽然有益但效果有限。知识点：风险模型的改进方法。易错点：

容易将通用改进方法与针对性改进混淆。

8、成分风险价值在归因时，对投资组合的哪种变化最敏感？

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A、资产权重微调

B、新增线性资产

C、引入奇异衍生品

D、调整基准组合

【答案】C

【解析】正确答案是C。奇异衍生品会显著改变组合的非线性特征，对成分VaR归

因影响最大。A、B、D选项影响