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2025年特许金融分析师对冲基金组合的再平衡策略专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师对冲基金组合的再平衡策略专题试

卷及解析

2025年特许金融分析师对冲基金组合的再平衡策略专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在对冲基金组合再平衡中，当市场出现极端波动时，基金经理最可能采取的策

略是？

A、立即完全平仓

B、提高再平衡频率

C、降低再平衡阈值

D、维持原有策略不变

【答案】B

【解析】正确答案是B。市场极端波动时，提高再平衡频率可以更好地控制风险敞

口。A选项过于激进，可能错失反弹机会；C选项降低阈值会导致过度交易；D选项不

符合风险管理原则。知识点：动态再平衡策略。易错点：容易混淆频率与阈值调整的区

别。

2、对冲基金组合再平衡的主要目的是？

A、最大化短期收益

B、维持目标风险敞口

C、减少交易成本

D、提高市场流动性

【答案】B

【解析】正确答案是B。再平衡的核心目标是维持预设的风险敞口。A选项不是主

要目的；C和D是次要考虑因素。知识点：组合管理目标。易错点：容易将再平衡与

收益最大化混淆。

3、在采用波动率目标策略时，再平衡决策最依赖的指标是？

A、历史平均收益

B、实时波动率监测

C、交易量数据

D、宏观经济指标

【答案】B

【解析】正确答案是B。波动率目标策略需要实时监控波动率变化。A、C、D都是

辅助指标。知识点：波动率目标策略。易错点：容易忽视实时性要求。

4、对冲基金再平衡中，“硬止损”策略的特点是？

A、基于主观判断

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B、严格执行预设规则

C、允许一定弹性

D、依赖市场情绪

【答案】B

【解析】正确答案是B。硬止损强调规则执行的刚性。A、C、D都违背了硬止损的

本质。知识点：止损策略类型。易错点：容易与软止损混淆。

5、在多策略对冲基金中，再平衡频率最高的通常是？

A、股票多头策略

B、全球宏观策略

C、高频交易策略

D、事件驱动策略

【答案】C

【解析】正确答案是C。高频交易需要持续再平衡。其他策略频率相对较低。知识

点：策略特性与再平衡频率。易错点：容易忽视策略本身的交易特性。

6、对冲基金再平衡时，考虑交易成本最优化通常采用？

A、立即执行

B、批量交易

C、算法交易

D、人工下单

【答案】C

【解析】正确答案是C。算法交易能有效控制交易成本。A成本最高；B和D效率

较低。知识点：交易成本控制。易错点：容易忽视算法交易的优势。

7、在流动性管理中，再平衡时最优先考虑的是？

A、收益率最大化

B、保持流动性缓冲

C、降低管理费

D、提高杠杆率

【答案】B

【解析】正确答案是B。流动性是再平衡的前提条件。A、C、D都次于流动性考虑。

知识点：流动性管理原则。易错点：容易将流动性置于次要位置。

8、对冲基金再平衡中，“时间分散化”策略指的是？

A、分批建仓

B、分散投资时间

C、延长持有期

D、缩短交易间隔

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【答案】B

【解析】正确答案是B。时间分散化强调在不同时点执行交易。A是具体方法；C和

D是结果。知识点：时间分散化概念。易错点：容易与具体操作方法混淆。

9、在风险平价组合中，再平衡主要调整的是？

A、资产权重

B、风险贡献度

C、收益预期

D、杠杆水平

【答案】B

【解析】正确答案是B。风险平价关注风险贡献均衡。A是手段；C和D是结果。

知识点：风险平价原理。易错点：容易混淆权