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2025年特许金融分析师存货数据在构建量化投资因子中的应用专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师存货数据在构建量化投资因子中的

应用专题试卷及解析

2025年特许金融分析师存货数据在构建量化投资因子中的应用专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在量化投资中，存货周转率通常被视为衡量企业运营效率的重要指标。以下关

于存货周转率的描述，正确的是？

A、存货周转率越高，说明企业存货积压越严重

B、存货周转率越低，说明企业存货管理效率越高

C、存货周转率越高，说明企业存货变现速度越快

D、存货周转率与企业盈利能力无直接关系

【答案】C

【解析】正确答案是C。存货周转率是衡量企业存货变现速度的重要指标，周转率

越高，说明存货周转速度越快，变现能力越强。A选项错误，高周转率意味着存货积压

较少；B选项错误，低周转率通常表示存货管理效率低下；D选项错误，存货周转率直

接影响企业的资金占用成本和盈利能力。知识点：存货周转率的含义与作用。易错点：

混淆周转率高低与企业运营效率的关系。

2、在构建量化投资因子时，存货数据通常用于评估企业的什么风险？

A、市场风险

B、流动性风险

C、信用风险

D、操作风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。存货数据直接反映企业的流动性状况，存货积压可能导致

资金占用和流动性风险。A选项市场风险与存货数据无直接关联；C选项信用风险主要

涉及债务违约；D选项操作风险与内部流程相关。知识点：存货数据与流动性风险的关

系。易错点：混淆不同类型风险的来源。

3、以下哪项存货数据指标最常用于量化投资中的价值因子构建？

A、存货周转天数

B、存货占总资产比例

C、存货增长率

D、存货减值准备

【答案】B

【解析】正确答案是B。存货占总资产比例是价值因子的重要输入，反映企业资产

配置效率。A选项周转天数更多用于运营效率评估；C选项增长率用于成长性分析；D

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选项减值准备反映资产质量。知识点：存货数据在价值因子中的应用。易错点：混淆不

同指标的应用场景。

4、在量化投资中，存货数据的季节性波动可能对因子构建产生什么影响？

A、提高因子稳定性

B、导致因子失效

C、增加因子噪声

D、增强因子预测能力

【答案】C

【解析】正确答案是C。季节性波动会引入噪声，降低因子的稳定性。A选项与实

际情况相反；B选项过于绝对；D选项需要经过调整才能实现。知识点：存货数据季节

性对因子的影响。易错点：忽视数据预处理的重要性。

5、以下哪项不是存货数据在量化投资中的典型应用？

A、构建运营效率因子

B、预测企业破产风险

C、评估宏观经济走势

D、识别财务造假信号

【答案】C

【解析】正确答案是C。存货数据主要用于微观企业分析，而非宏观经济评估。A、

B、D均为存货数据的典型应用。知识点：存货数据的应用范围。易错点：混淆微观与

宏观分析层次。

6、在构建量化投资因子时，如何处理存货数据的异常值？

A、直接删除

B、用均值替代

C、采用稳健统计方法

D、忽略不计

【答案】C

【解析】正确答案是C。稳健统计方法能有效减少异常值对因子的影响。A选项可

能损失信息；B选项可能引入偏差；D选项不科学。知识点：异常值处理方法。易错点：

忽视异常值对因子稳定性的影响。

7、存货数据在量化投资中的行业中性化处理是为了解决什么问题？

A、数据缺失

B、行业差异

C、时间滞后

D、计算复杂

【答案】B

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【解析】正确答案是B。行业中性化可以消除不同行业存货特性的差异。A选项与

数据质量相关；C选项与数据时效性相关；D选