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2025年金融风险管理师信用估值调整的概念与计算专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师信用估值调整的概念与计算专题试

卷及解析

2025年金融风险管理师信用估值调整的概念与计算专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、信用估值调整（CVA）主要衡量的是哪种风险？

A、市场风险

B、操作风险

C、交易对手信用风险

D、流动性风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。CVA的核心定义是针对交易对手信用风险（Counterparty

CreditRisk）的估值调整，它量化了因交易对手可能违约而造成的潜在损失。A选项市

场风险是因市场价格变动引起的风险，B选项操作风险是因内部流程、人员或系统失误

造成的风险，D选项流动性风险是因无法及时变现资产的风险，这些都不是CVA直接

衡量的对象。知识点：CVA的定义与功能。易错点：容易将CVA与广义的信用风险混

淆，而忽略了其特指“交易对手”的信用风险。

2、在计算CVA时，通常需要考虑的一个关键输入是交易的未来潜在风险暴露，这

个暴露的英文名称是什么？

A、ValueatRisk

B、PotentialFutureExposure

C、ExpectedPositiveExposure

D、CreditDefaultSwap

【答案】B

【解析】正确答案是B。PotentialFutureExposure（PFE）是指在未来的某个特定

时间点，交易组合在市场不利变动下可能达到的最大风险暴露，是计算CVA时对未来

风险进行预估的关键输入。A选项VaR是衡量在险价值的指标，虽然相关但不是CVA

的直接输入。C选项EPE是预期正暴露，是PFE的平均值，也是CVA计算的重要输

入，但PFE更能代表“潜在”风险的概念。D选项CDS是一种信用衍生品，与CVA计

算过程无关。知识点：CVA计算的关键输入参数。易错点：PFE和EPE概念容易混

淆，PFE是峰值概念，EPE是平均值概念。

3、CVA可以被看作是银行为了对冲交易对手信用风险而购买的一种“保险”的成本。

从会计角度看，CVA的变动通常会直接影响银行的什么？

A、负债端

B、所有者权益

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C、资产端

D、表外项目

【答案】B

【解析】正确答案是B。根据国际财务报告准则（IFRS13）等会计准则，CVA的

调整被视为金融工具公允价值的一部分。当CVA增加（即交易对手信用风险上升）时，

意味着银行持有的衍生品资产价值下降，这个损失直接计入当期损益，最终影响所有者

权益。它不是一项独立的负债或资产，而是对现有资产价值的调整。知识点：CVA的会

计处理。易错点：容易误认为CVA是一项独立的负债，而忽略了它是资产价值的减项。

4、下列哪项因素通常会导致CVA值增大？

A、交易对手的信用评级上调

B、无风险利率上升

C、交易组合的波动性增加

D、与交易对手签订净额结算协议

【答案】C

【解析】正确答案是C。CVA值与未来潜在风险暴露正相关。交易组合的波动性增

加，意味着未来资产价值的不确定性增大，出现较大正暴露（即银行对交易对手有债权）

的可能性也随之增加，因此CVA值会增大。A选项信用评级上调意味着违约概率下降，

CVA会减小。B选项无风险利率上升对CVA的影响较为复杂，但通常不是直接导致

其增大的主要因素。D选项净额结算协议可以降低总的风险暴露，从而降低CVA。知

识点：影响CVA的因素。易错点：需要理解各因素与“未来潜在损失”之间的逻辑关系，

而不是孤立记忆。

5、在双边CVA（BCVA）的框架下，除了考虑交易对手的违约风险外，还需要考

虑什么？

A、银行自身的违约风险

B、市场整体的系统性风险

C、操作风险

D、法律风险

【答案】A

【解析】