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2025年金融风险管理师期货定价中的几何布朗运动专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师期货定价中的几何布朗运动专题试

卷及解析

2025年金融风险管理师期货定价中的几何布朗运动专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在几何布朗运动模型中，资产价格的波动性主要来源于哪个参数？

A、漂移率

B、波动率

C、无风险利率

D、时间步长

【答案】B

【解析】正确答案是B。波动率（Volatility）是几何布朗运动中描述资产价格随机

波动程度的核心参数，直接影响价格的不确定性。A选项漂移率决定价格的平均趋势，

C选项无风险利率用于贴现，D选项时间步长是数值计算参数。知识点：几何布朗运动

参数含义。易错点：混淆漂移率和波动率的作用。

2、几何布朗运动假设资产价格的对数收益率服从什么分布？

A、正态分布

B、泊松分布

C、均匀分布

D、指数分布

【答案】A

【解析】正确答案是A。几何布朗运动的核心假设是资产价格的对数收益率服从正

态分布，从而保证价格本身服从对数正态分布。B选项泊松分布用于描述跳跃事件，C、

D选项不符合金融资产收益特征。知识点：几何布朗运动的分布假设。易错点：误认为

价格本身服从正态分布。

3、在期货定价中，几何布朗运动主要用于模拟什么？

A、无风险利率路径

B、标的资产价格路径

C、期货合约价值

D、交易成本

【答案】B

【解析】正确答案是B。几何布朗运动是模拟标的资产（如股票、商品）价格动态

的标准模型，为期货定价提供基础。A、C、D选项均非其直接应用对象。知识点：几

何布朗运动在衍生品定价中的作用。易错点：混淆标的资产与衍生品的价格模拟。

4、几何布朗运动中的漂移率通常与什么因素最相关？

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A、市场风险溢价

B、交易量

C、合约到期时间

D、保证金要求

【答案】A

【解析】正确答案是A。漂移率反映资产价格的预期增长率，与市场风险溢价（承

担额外风险的补偿）直接相关。B、C、D选项影响流动性或合约特性，而非价格趋势。

知识点：漂移率的经济含义。易错点：忽略漂移率与风险溢价的关系。

5、在风险中性定价中，几何布朗运动的漂移率会被替换为？

A、历史平均收益率

B、无风险利率

C、波动率

D、零

【答案】B

【解析】正确答案是B。风险中性定价下，所有资产的预期收益率等于无风险利率，

因此漂移率调整为无风险利率。A选项历史收益率用于实证分析，C、D选项不符合风

险中性原理。知识点：风险中性定价原理。易错点：混淆真实世界与风险中性世界的参

数设定。

6、几何布朗运动模型假设资产价格的波动是？

A、时间无关的常数

B、随时间递增

C、随时间递减

D、随机变化

【答案】A

【解析】正确答案是A。标准几何布朗运动假设波动率为常数（时间齐次性），简化

模型但可能忽略实际市场的波动聚集现象。B、C、D选项描述的是更复杂的随机波动

率模型。知识点：几何布朗运动的波动率假设。易错点：忽略常数波动率的局限性。

7、期货定价中，几何布朗运动模型的主要优势是？

A、完美预测价格

B、数学上可解且易于实现

C、适用于所有市场条件

D、无需参数校准

【答案】B

【解析】正确答案是B。几何布朗运动的主要优势在于其解析性质（如BlackScholes

公式）和数值实现的简便性。A、C选项夸大其适用性，D选项参数校准仍是必要步骤。

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知识点：几何布朗运动的实用性。易错点：低估模型假设的严格性。

8、在几何布朗运动中，资产价格的连续复利收益率服从？

A、正态分布