2025年特许金融分析师现金流视角下的企业可持续增长能力分析专题试卷及解析.pdfVIP

2025年特许金融分析师现金流视角下的企业可持续增长能力分析专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师现金流视角下的企业可持续增长能

力分析专题试卷及解析

2025年特许金融分析师现金流视角下的企业可持续增长能力分析专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、从现金流视角分析企业可持续增长能力时，以下哪项指标最能反映企业通过自

身经营活动创造现金的能力？

A、净利润增长率

B、经营活动现金流净额

C、资产负债率

D、每股收益

【答案】B

【解析】正确答案是B。经营活动现金流净额直接反映企业通过主营业务活动产生

的现金流入与流出的净额，是衡量企业自我造血能力的核心指标。A选项净利润增长率

虽然反映盈利能力，但可能包含非现金项目；C选项资产负债率反映财务结构；D选项

每股收益反映股东回报，均不如B选项直接体现现金创造能力。知识点：经营活动现

金流分析。易错点：容易混淆盈利能力指标与现金流指标的区别。

2、在评估企业可持续增长时，自由现金流（FCF）的主要用途不包括？

A、偿还债务

B、支付股利

C、扩大再生产

D、购买固定资产

【答案】D

【解析】正确答案是D。自由现金流是指企业在满足维持性资本支出后剩余的现金，

可用于偿还债务、支付股利或扩大再生产。D选项购买固定资产属于资本性支出，是计

算自由现金流前的扣除项目。知识点：自由现金流的概念与用途。易错点：容易混淆资

本性支出与自由现金流的用途。

3、现金流视角下，企业可持续增长的核心驱动力是？

A、高负债率

B、强劲的经营性现金流

C、频繁的股权融资

D、大量的应收账款

【答案】B

【解析】正确答案是B。强劲的经营性现金流是企业可持续增长的根本保障，表明

企业具备自我造血能力。A选项高负债率增加财务风险；C选项频繁股权融资可能稀释

2025年特许金融分析师现金流视角下的企业可持续增长能力分析专题试卷及解析2

股权；D选项大量应收账款影响现金流质量。知识点：可持续增长的驱动因素。易错点：

容易忽视现金流质量而关注表面增长。

4、以下哪项现金流变化最可能预示企业增长不可持续？

A、经营性现金流持续增长

B、投资性现金流大幅增加

C、筹资性现金流占比过高

D、现金储备稳步提升

【答案】C

【解析】正确答案是C。筹资性现金流占比过高表明企业过度依赖外部融资维持增

长，缺乏内生动力，增长不可持续。A、B、D选项均属于健康增长的表现。知识点：现

金流结构分析。易错点：容易忽视筹资性现金流的警示作用。

5、在现金流折现模型（DCF）中，预测企业未来现金流时最关键的因素是？

A、历史现金流数据

B、行业增长率

C、企业战略规划

D、宏观经济环境

【答案】C

【解析】正确答案是C。企业战略规划直接决定未来现金流的方向和规模，是DCF

模型的核心输入变量。A选项历史数据仅作参考；B、D选项属于外部因素，需通过企

业战略内化。知识点：DCF模型的关键变量。易错点：容易过度依赖历史数据而忽视

战略因素。

6、现金流视角下，企业财务弹性的主要体现是？

A、高流动比率

B、充足的现金储备

C、低资产负债率

D、高毛利率

【答案】B

【解析】正确答案是B。充足的现金储备是企业财务弹性的直接体现，能够应对突

发状况和把握投资机会。A、C、D选项虽反映财务健康，但不如B选项直接体现弹性。

知识点：财务弹性分析。易错点：容易混淆流动性指标与财务弹性。

7、以下哪项现金流特征最符合可持续增长企业的表现？

A、经营性现金流波动大

B、投资性现金流持续为负

C、筹资性现金流依赖度高

D、经营性现金流稳定增长

2025年特许金融分析师现金流视角下的企业可持续增长能力分析专题试卷及解析3

【答案】D

【解析】正确答案是D。经营性现金流稳定增长表明企业具备持续的自我造血能力，

是可持续增长的核心特征。A、B、C选项均反映增长不稳定或不可持续。知识点：可

持续增长的现金流特征。易错点：容易忽视现金流稳定性。

8、在分析企业现金流质量时，以下