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2025年金融风险管理师系统性风险与算法交易专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师系统性风险与算法交易专题试卷及

解析

2025年金融风险管理师系统性风险与算法交易专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在系统性风险的传导机制中，以下哪项最准确地描述了“顺周期性”的特征？

A、金融机构在市场繁荣期过度承担风险，在衰退期过度收缩信贷

B、单一金融机构倒闭引发连锁反应

C、金融创新产品导致风险隐蔽性增强

D、跨境资本流动加剧市场波动

【答案】A

【解析】正确答案是A。顺周期性指金融体系与实体经济之间的正反馈机制，即在

经济上行期过度扩张、下行期过度收缩。B描述的是传染效应，C描述的是风险隐蔽性，

D描述的是外部冲击传导。知识点：系统性风险特征。易错点：容易将顺周期性与传染

效应混淆。

2、算法交易中，以下哪种策略最可能加剧市场流动性枯竭？

A、做市策略

B、统计套利策略

C、高频交易中的动量策略

D、事件驱动策略

【答案】C

【解析】正确答案是C。动量策略在市场下跌时可能触发连锁卖出，导致流动性迅

速枯竭。A和B通常提供流动性，D基于特定事件影响有限。知识点：算法交易策略

风险。易错点：忽视动量策略的负外部性。

3、系统性风险监测中，以下哪个指标最能反映金融体系的杠杆水平？

A、信贷/GDP比率

B、股市市盈率

C、债券收益率曲线

D、外汇储备规模

【答案】A

【解析】正确答案是A。信贷/GDP比率直接衡量经济杠杆水平，过高预示系统性

风险累积。B反映估值，C反映利率预期，D反映外部缓冲能力。知识点：宏观审慎指

标。易错点：混淆杠杆指标与估值指标。

4、算法交易中的“闪电崩盘”现象主要与以下哪项技术特征相关？

A、延迟套利

2025年金融风险管理师系统性风险与算法交易专题试卷及解析2

B、流动性回扣

C、自我强化交易循环

D、跨市场套利

【答案】C

【解析】正确答案是C。闪电崩盘源于算法间的正反馈循环导致价格极端波动。A

和B是常见策略，D涉及价差利用。知识点：算法交易市场冲击。易错点：忽视算法交

互的系统性影响。

5、宏观审慎政策工具中，以下哪项最直接针对“大而不能倒”问题？

A、逆周期资本缓冲

B、系统重要性金融机构附加资本要求

C、贷款价值比上限

D、外汇衍生品保证金

【答案】B

【解析】正确答案是B。SIFI附加资本直接解决道德风险，A针对顺周期性，C和

D针对特定市场风险。知识点：宏观审慎工具分类。易错点：混淆不同政策工具的目标。

6、算法交易监管中，以下哪项措施最可能降低算法错误传播风险？

A、限制高频交易频率

B、强制“熔断机制”

C、要求算法备案

D、提高交易税费

【答案】B

【解析】正确答案是B。熔断机制直接阻断错误算法的连锁反应，A可能降低市场

效率，C侧重透明度，D影响交易成本。知识点：算法交易监管措施。易错点：忽视熔

断的即时干预作用。

7、系统性风险压力测试中，以下哪种情景设计最符合“极端但合理”原则？

A、全球GDP下降50%

B、主要股指单日下跌30%

C、美国国债违约

D、欧元区解体

【答案】B

【解析】正确答案是B。30%跌幅在历史极端事件范围内，A、C、D概率极低且超

出压力测试常规范围。知识点：压力测试情景设计。易错点：混淆极端性与合理性。

8、算法交易中的“狙击策略”主要利用以下哪种市场缺陷？

A、信息不对称

B、流动性不均衡

2025年金融风险管理师系统性风险与算法交易专题试卷及解析3

C、监管套利

D、技术延迟

【答案】B

【解析】正确答案是