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2025年二级理财规划师《综合评审》复习题及答案

一、案例分析题（本题50分）

王女士，42岁，某互联网公司中层管理者，税后年收入65万元（其中工资薪金50万元，年终奖15万元）；丈夫张先生，45岁，自主创业经营一家科技服务公司，年税后利润80万元（企业为有限责任公司，已按25%税率缴纳企业所得税）。二人育有一子12岁，正读初中；双方父母均已退休，王女士父母月退休金合计1.2万元，张先生父母月退休金合计1.8万元，四位老人均有基本医疗保险，暂无重大疾病。家庭现有资产负债情况如下：

资产：

-自住房产（北京五环内）：市值850万元（无贷款）

-投资性房产（成都）：市值280万元（剩余贷款120万元，月供1.1万元，2030年到期）

-银行存款：80万元（其中30万元为活期，50万元为1年期定期存款，利率1.8%）

-股票账户：50万元（当前持仓为新能源行业股票，近三年年化收益率12%，最大回撤25%）

-基金账户：100万元（其中偏股型基金60万元，年化收益率8%；债券型基金40万元，年化收益率3.5%）

-商业保险：王女士配置终身寿险（保额100万元，年交保费3.2万元，已交5年）；张先生配置重疾险（保额80万元，年交保费2.8万元，已交3年）；家庭未配置医疗险、意外险及定期寿险。

负债：

-成都投资房贷款：剩余本金120万元（利率4.1%）

家庭年支出：

-日常生活开销：25万元（含子女教育10万元）

-保险支出：6万元（终身寿险+重疾险）

-其他支出（旅游、社交等）：8万元

理财目标：

1.3年后儿子读高中（计划就读国际学校，每年学费及生活费需25万元，连读6年至本科毕业）

2.10年后王女士计划提前退休（希望退休后家庭年开支维持当前水平的80%，按3%通胀率计算）

3.20年内为双方父母预留医疗备用金（每位老人50万元，共200万元）

4.优化现有投资组合，降低整体风险波动，提升风险调整后收益

请根据以上信息，完成以下问题：

（一）请对家庭财务状况进行诊断，计算关键财务指标并给出评价（15分）

（二）针对教育金目标，设计具体的筹资方案（10分）

（三）计算王女士退休时的养老金缺口，并提出补充养老规划建议（15分）

（四）分析现有保险配置的不足，设计保险优化方案（10分）

答案：

（一）家庭财务状况诊断

1.关键财务指标计算：

（1）流动性比率=流动性资产/月支出=（30万元活期存款）/[（25+6+8）万元/12]=30/3.25≈9.23（标准值建议3-6）

（2）负债比率=总负债/总资产=120/(850+280+80+50+100)=120/1360≈8.82%（健康家庭一般＜50%）

（3）储蓄率=（年税后收入-年支出）/年税后收入=(65+80-25-6-8)/145=101/145≈69.66%（建议≥20%）

（4）投资与净资产比率=投资性资产/净资产=(280-120+50+100)/(1360-120)=310/1240≈25%（建议50%左右）

（5）保险深度=年保费支出/年税后收入=6/145≈4.14%（合理范围5%-15%）

（6）投资组合波动率：股票账户最大回撤25%，偏股基金按历史数据假设最大回撤15%，债券基金最大回撤3%，综合波动率=（50/150）25%+（60/150）15%+（40/150）3%≈10.33%（较高）

2.财务状况评价：

-优势：储蓄率极高（近70%），负债压力小（负债比率＜10%），流动性储备充足（流动性比率9.23），具备较强的财富积累能力。

-劣势：①投资性资产占比偏低（仅25%），自住房产占比过高（62.5%），资产流动性较差；②投资组合风险集中（新能源股票+偏股基金占比73.3%），波动率较高；③保险配置不完整（缺失医疗险、意外险、定期寿险），家庭责任期风险覆盖不足；④教育金、养老金等专项储备未单独规划，资金混用可能影响目标实现。

（二）教育金筹资方案设计

1.教育金需求测算（按当前时点计算，假设学费年增长率5%）：

-高中阶段（第3-6年）：首年学费25万元，4年总现值=25(1.05^3)/(1+r)^3+25(1.05^4)/(1+r)^4+25(1.05^5)/(1+r)^5+25(1.05^6)/(1+r)^6（假设投资回报率r=5%，与学费增长率匹配）

-本科阶段（第6-9年）：首年学费25(1.05^6)万元，4年总现值同理

简化计算：因r=学费增长率，实际各年支出的现值均为25万元，总需求=6年×25万元=150万元（按当前购买力）

2.现有可动用资金：

-活期存款中可划出20万元（保留10万元作为紧急备用金）

-定期存款50万元到期后（1年后）可转入教育金账户

-债券型基金40万