电新行业2025年Q3业绩总结基金持仓分析：云遮晓月，雾散朝阳.pdfVIP

电新行业2025年Q3业绩总结基金持仓分析

云遮晓月，雾散朝阳2025年11月07日

➢电新板块整体业绩改善显著。我们共统计了273家A股上市公司在2025年前三季度的情况，推荐维持评级

25Q1-Q3板块共实现营收26,127.80亿元，同比+4.86%，归母净利润1,457.70亿元，同比+29.30%。

25Q3板块共实现营收9,382.37亿元，同比+7.38%，环比+1.98%，实现归母净利润590.76亿元，

同比+54.54%，环比+17.81%。[Table_Author]

➢新能源车板块：业绩呈现向好态势。88家上市公司合计实现营收10611.92亿元，同比上升

12.71%；实现归母净利润956.38亿元，同比上升46.08%。25Q3实现营收3864.35亿元，同比上

升16.47%；实现归母净利润375.93亿元，同比上升52.99%。10月以来碳酸锂、6F等材料价格有

所反弹，下游景气度提升，叠加储能起量带来增量需求，看好锂电板块后续迎来量利齐升。

➢新能源发电板块：1）光伏：行业拐点已至。25Q1-Q3实现营业收入8534.74亿元，同比-

11.41%，实现归母净利润-145.33亿元。分季度看25Q3实现营业收入2992.13亿元，同比-7.71%，分析师邓永康

环比-2.34%，实现归母净利润3.38亿元，环比看Q3板块整体实现扭亏为盈。主链大多数企业Q3执业证书：S0100521100006

邮箱：dengyongkang@

实现减亏甚至利润转正，随着行业供给侧改革的持续推进，以及有关部门对无序价格竞争的加大管

分析师王一如

控，光伏行业有望迎来触底反弹。2）风电：营收净利双增。25Q1-Q3实现营收3641.34亿元，同执业证书：S0100523050004

比增长21.1%；实现归母净利润152.69亿元，同比增长22.3%。25Q3实现营业收入1360.16亿邮箱：wangyiru_yj@

元，同比增长16.32%；实现归母净利润50.75亿元，同比增长37.37%。2025年三季度行业整体分析师朱碧野

执业证书：S0100522120001

需求预期旺盛，营收净利实现同比双增，部分环节已经实现量利双增。3）储能：业绩维持增长，海

邮箱：zhubiye@

内外需求共振。25Q1-Q3实现营收4,930.96亿元，同比增长14.61%；实现归母净利润701.87亿分析师李孝鹏

元，同比增长38.25%。25Q3实现营收1,789