2025年特许金融分析师存货分析中的情景分析与压力测试专题试卷及解析.pdfVIP

2025年特许金融分析师存货分析中的情景分析与压力测试专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师存货分析中的情景分析与压力测试

专题试卷及解析

2025年特许金融分析师存货分析中的情景分析与压力测试专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在进行存货压力测试时，分析师通常会选择最坏情景来评估企业的风险承受能

力。以下哪项最符合“最坏情景”的定义？

A、历史平均存货周转率下降10%

B、主要原材料价格突然上涨20%

C、市场需求突然萎缩导致存货积压50%

D、竞争对手推出替代产品导致市场份额下降5%

【答案】C

【解析】正确答案是C。最坏情景通常指极端但可能发生的负面情况，市场需求突

然萎缩导致存货积压50%属于极端情况，符合压力测试的定义。A选项是常规波动，B

和D选项虽然不利但不够极端。知识点：压力测试中的极端情景设定。易错点：混淆

常规波动与极端情景。

2、在存货情景分析中，分析师需要考虑供应链中断的影响。以下哪项不属于供应

链中断的直接后果？

A、原材料供应延迟

B、生产成本上升

C、产品需求下降

D、存货周转率降低

【答案】C

【解析】正确答案是C。供应链中断主要影响供应端（如A、B、D选项），而产品

需求下降属于需求端变化，与供应链中断无直接因果关系。知识点：供应链中断对存货

的影响机制。易错点：混淆供应端与需求端的影响因素。

3、某零售企业采用先进先出法（FIFO）核算存货成本。在通货膨胀环境下，情景

分析应重点关注哪项风险？

A、存货减值风险

B、税收负担增加

C、现金流压力

D、毛利率虚高

【答案】C

【解析】正确答案是C。FIFO法在通胀环境下会导致当期利润虚高（D选项是结果

而非风险），但企业需支付更高税款（B选项），同时采购成本上升导致现金流压力（C

2025年特许金融分析师存货分析中的情景分析与压力测试专题试卷及解析2

选项）。A选项在通胀环境下不显著。知识点：存货计价方法与通胀的交互影响。易错

点：忽略现金流与会计利润的差异。

4、在存货压力测试中，分析师发现某企业在极端情景下存货周转天数从60天延长

至120天。这最可能表明企业面临什么问题？

A、存货管理效率低下

B、市场需求预测失误

C、供应链响应迟缓

D、存货减值风险增加

【答案】B

【解析】正确答案是B。存货周转天数翻倍通常反映销售远低于预期，即需求预测

失误。A、C、D选项可能是结果但非根本原因。知识点：存货周转指标的经济含义。易

错点：混淆症状与根本原因。

5、情景分析中，分析师通常需要设定多个关键变量。以下哪项不属于存货分析的

核心变量？

A、原材料价格波动

B、市场需求增长率

C、汇率变动

D、存货持有成本率

【答案】C

【解析】正确答案是C。汇率变动主要影响进出口企业，而A、B、D选项是所有企

业存货分析的核心变量。知识点：存货分析的关键变量选择。易错点：过度泛化影响因

素。

6、某制造企业采用后进先出法（LIFO）核算存货。在通货紧缩环境下，情景分析

应重点关注哪项风险？

A、存货减值风险

B、税收负担减轻

C、毛利率虚低

D、存货周转率下降

【答案】A

【解析】正确答案是A。LIFO法在通缩环境下会导致早期低成本存货被保留，可能

触发存货减值（A选项）。B、C选项是会计结果而非风险，D选项与通缩无直接关联。

知识点：LIFO法在通缩环境下的风险特征。易错点：忽略会计政策与经济周期的交互

影响。

7、在存货压力测试中，分析师通常需要评估企业的缓冲能力。以下哪项指标最能

反映企业的存货缓冲能力？

2025年特许金融分析师存货分析中的情景分析与压力测试专题试卷及解析3

A、存货周转率

B、存货占总资产比重

C、安全库存天数