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2025年10月29日策略主题报告
是否预警?科技仓位突破40%
证券研究报告
步入四季度,A股呈现“高位品种震荡回落,低位品种超额回升”,可以看
到10月至今涨幅靠前行业开始与Q3科技科创一枝独秀形成鲜明反差,对林荣雄分析师
应“A股高切低行情指数”已经处于明显触顶回落过程,这点符合我们在SAC执业证书编号:S1450520010001
十一之前《四季度胜负手》预判。目前基于交易视角看,本轮高切低过程linrx1@
结构表现较为复杂。一方面,低位品种虽然超额回升,但轮动较快并尚缺彭京涛分析师
乏绝对主线,这意味着当前高切低还未形成清晰风格切换,更多是体现是SAC执业证书编号:S1450523070005
风格再均衡。另一方面,更深层次观察,会注意到:虽然近期中美关税问pengjt@
题的缓和使得风险偏好提高,推动创业板指和科技科创的修复,但10月相关报告
科技内部投资已经出现明显缩圈,加剧在有基本面支撑的强势品种上抱
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