【华西-2025研报】美政府停摆引发数据真空，美联储内部分歧加剧，金属价格震荡.pdfVIP

证券研究报告|行业研究周报

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2025年11月8日

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美政府停摆引发数据真空，美联储内部分歧加

剧，金属价格震荡

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有色-基本金属行业周报评级及分析师信息

[Table_IndustryRank]

[Table_Summary]行业评级：推荐

报告摘要:

►贵金属：美联储内部分歧加大，黄金价格震荡运行[Table_Pic]

本周COMEX黄金下跌0.14%至4,007.80美元/盎司，行业走势图

COMEX白银下跌0.05%至48.23美元/盎司。SHFE黄金下跌

0.07%至921.26元/克，SHFE白银上涨0.38%至11,484.00元/

千克。

本周金银比下跌0.09%至83.11。本周SPDR黄金ETF持

仓增加92,005.31金衡盎司，SLV白银ETF持仓减少

3,253,162.10盎司。

周一，美国10月标普全球制造业PMI终值52.5，前值

52.2。美国10月ISM制造业PMI48.7，预期49.5，前值

49.1。

周三，美国10月ADP就业人数4.2万人，预期2.8万

分析师：晏溶

人，前值-3.2万人。美国10月标普全球服务业PMI终值[Table_Author]

54.8，预期55.2，前值55.2。美国10月ISM非制造业PMI邮箱：yanrong@

SACNO：S1120519100004

52.4，预期50.8，前值50。联系电话：0755

周四，美国10月挑战者企业裁员人数15.3074万人，前

值5.4064万人。分析师：陈宇文

周五，美国11月密歇根大学消费者信心指数初值50.3，邮箱：chenyw@

SACNO：S1120525070003

预期53.2，前值53.6。美国11月一年期通胀率预期初值

4.7%，预期4.6%，前值4.60%。1.《基本金属周报|中美贸易谈判成果公布，美联储

周六，美国10月纽约联储1年通胀预期3.24%，前值鹰派发言压制金属价格》

3.38%。2025.11.2

本周美联储内部分歧较大，古尔斯比表示他对进一步降息2.《基本金属周报|CPI低于预期，降息概率提升，

金属价格上涨趋势不变》

的担忧；哈玛克表示货币政策应继续对通胀施加压力；纽约联